A Starbucks Corp. (SBUX) az elmúlt évtized egyik legnagyobb vállalati növekedési története. De a részvényeinek hétszeres növekedése ebben az időszakban, az S&P 500 több mint háromszorosa üteme, zavaró tendenciát rejt a befektetők számára. A készlet lényegében semmire sem ment az elmúlt három évben, és hirtelen lecsökkent a 2017. évi rekordmagasságtól, és még tovább eshet.
Ennek a hanyatlásnak több oka van. Egyszer gyorsan növekvõ vállalatként a Starbucks ugyanabban az üzletben folytatott értékesítése folyamatosan lassul, miközben a jövõ állítólagos növekedési piaca - Ázsia - nem ösztönzõ növekedési számokat mutat.
Mindezek alapján a társaság részvényei drágák, ha a részvényeket összehasonlítják a csoport más neveivel és a tágabb piaccal, és ez nem bizonyul meglehetősen lassuló növekedési történetnek. Ezen felül, a prémium befektetők, akik hajlandók fizetni a részvényekért, jelentősen csökkent. 2015 októbere óta az állomány határidős eredményszorzója kb. 33-ról 23-ra csökkent, 33% -ra esett vissza, míg a részvény ára csak 3, 25% -kal esett vissza. A hangos üzenetnek tűnik, hogy a befektetők már nem hajlandóak jelentős részvényt fizetni a részvényekért.
Lassú értékesítés
A Starbucks leginkább zavaró jele az összehasonlítható konszolidált eladások lassulása volt, amely a pénzügyi év második negyedévében 2% volt, az előző év azonos időszakának 3% -áról, és a 2016. második negyedévi 6% -ról. Valójában az összehasonlítható konszolidált értékesítés 2016 első negyedéve óta folyamatosan lassul, és erre a pontra nincs jele annak, hogy ez a trend magasabbra fordulna. Eközben a teljes tranzakciók száma a fiskális második negyedévben egymást követõen 1% -kal esett vissza.
Ázsia is lassul
Az ázsiai növekedés lassulni kezdett
összehasonlítható értékesítésa második negyedévben, egymást követő harmadik évben 3% -kal. 2015 második negyedéve óta az azonos üzlettel összehasonlítható értékesítés jelentősen lelassult, 12% -ról esett vissza. Még ennél is aggasztóbb, hogy az ázsiai ügyletek száma nullára csökkent a negyedévben, az előző évi 1% -os növekedésről és a 2015-ös 10% -ról.
Szerződő többszörös
A konszolidált üzletág növekedése az elmúlt években a Starbucks részvényeit sújtotta. Úgy tűnik, hogy a befektetők kételkednek abban, hogy a 2018. évi jelentős 24% -os jövedelemnövekedés folytatódni fog-e. A Starbucks részvényeinek 2018-as növekedésre történő kiigazításakor körülbelül 1, 09 PEG arány mellett kereskedik, ami olcsó szint. Az elemzők előrejelzései azonban azt mutatják, hogy 2019-ben csak 11% -ra lassul a növekedés, és amikor a készletet a jövőbeli növekedéshez igazítják, a PEG arány drága 1, 9-re ugrik.
Az S&P Dow Jones Indices adatai szerint a Starbucks jelenleg körülbelül 23-szor 2018-ban kereskedik, részvényenként 2, 50 dollár bevétellel, szemben az S&P 500-mal, amely a 2018-as 18, 5-szeres becslések szerint 147, 27 dollárt tesz ki. Még drágább, mint más étteremlánc-készletek, mint például a McDonald's, amely 21-nél kereskedik, és a 18-as Darden Restaurants, valamint a közelmúltban a Dunkin Donuts, mivel a több befektető hajlandó fizetni a Starbucksért, továbbra is csökken.
A lassuló összehasonlítható értékesítés 2015 óta jelentős problémát jelent a Starbucks részvényeinek. Jelenleg az ázsiai jelentős növekedés ígéretét tükrözi. De még nem valósult meg, és ez komoly problémát jelent a jövőbeni állomány számára.
