Tartalomjegyzék
- Mi a fedezeti ügylet?
- A fedezeti ügyek megértése
- A fedezeti ügy hátrányai
- Mit jelent a fedezés neked
- Alsó vonal
Bár úgy tűnhet, hogy valamit a kertészkedésben megszállott szomszédja tett, a fedezés hasznos gyakorlat, amelyet minden befektetőnek tudnia kell. A piacokon a fedezeti ügyletek biztosítják a portfólióvédelmet - és a védelem gyakran ugyanolyan fontos, mint a portfólió felértékelődése. A fedezeti ügyekről azonban általában szélesebb körben beszélnek, mint amilyeneket magyaráznak, így úgy tűnik, hogy csak a legszuper ezoterikusabb pénzügyi birodalmakhoz tartozik. Még kezdőként is megtudhatja, mi a fedezés, hogyan működik, és milyen technikákat alkalmaz a befektetők és a vállalatok maguk védelmére.
Kulcs elvihető
- A fedezeti ügylet olyan kockázatkezelési stratégia, amelyet a befektetések veszteségeinek ellensúlyozására használnak. A kockázat csökkentése általában a potenciális profit csökkenését eredményezi. A fedezeti stratégiák általában származékos termékeket, például opciókat és határidős ügyleteket tartalmaznak.
Mi a fedezeti ügylet?
A fedezés megértésének a legjobb módja az, ha azt a biztosítási formának tekinti. Amikor az emberek úgy döntenek, hogy fedezeti ügyletre kerülnek, ők biztosítják magukat pénzügyi helyzetük negatív eseményei ellen. Ez nem akadályozza meg az összes negatív esemény bekövetkezését, de történik valami, és megfelelő fedezetbe kerül, az esemény hatása csökken. A gyakorlatban a fedezeti ügyletek szinte mindenhol megtörténnek, és mindennap látjuk. Például, ha háztulajdonos-biztosítást vásárol, akkor fedezi magát a tűz, behatolás vagy más váratlan katasztrófa ellen.
A portfóliókezelők, az egyes befektetők és a vállalatok fedezeti technikákat alkalmaznak, hogy csökkentsék a különböző kockázatoknak való kitettségüket. A pénzügyi piacokon azonban a fedezés nem olyan egyszerű, mintha egy biztosítótársaságnak évente díjat fizetne a fedezetért. A befektetési kockázat elleni fedezés azt jelenti, hogy a pénzügyi eszközök vagy piaci stratégiák stratégiai felhasználásra kerülnek a káros ármozgások kockázatának kiegyenlítésére. Más módon fogalmazva: a befektetők az egyik befektetést úgy fedezik le, hogy egy másikkal kereskednek.
Technikai szempontból a fedezeti ügylet negatív korrelációjú értékpapírokkal történő beszámítást végez. Természetesen a világon semmi sem ingyenes, tehát az ilyen típusú biztosításért még vagy így kell fizetnie. Például, ha az XYZ Corporation hosszú részvényei vannak, akkor vétel-opciót vásárolhat, hogy megvédje Önt a nagy lefelé mutató mozdulatoktól -, de az opció költségekbe kerül, mivel meg kell fizetnie annak díját.
A kockázat csökkentése tehát mindig a potenciális profit csökkentését jelenti. Tehát a fedezés nagyrészt olyan módszer, amelyen nem pénzt fog keresni, hanem amely lehetővé teszi a lehetséges veszteségek csökkentését. Ha az Ön által fedezett befektetés pénzt keres, akkor általában csökkenti az esetleges profitot, de ha a befektetés pénzt veszít, akkor a fedezeti ügylet, ha sikerrel jár, csökkenti ezt a veszteséget.
Útmutató a fedezeti ügyek kezdőjéhez
A fedezeti ügyek megértése
A fedezeti technikák általában magában foglalják a származékos ügyletként ismert pénzügyi eszközök használatát, amelyek közül a két leggyakoribb az opciók és a határidős ügyletek. Nem megyünk bele az apróságokba, hogy leírjuk, hogyan működnek ezek az eszközök. Ne feledje, hogy ezekkel az eszközökkel olyan kereskedelmi stratégiákat fejleszthet ki, ahol egy befektetés veszteségét ellensúlyozza egy származékos termék nyeresége.
Lássuk, hogyan működik ez egy példával. Tegyük fel, hogy a Cory's Tequila Corporation részvényesei vannak (ticker: CTC). Bár hosszú távon hisz ebben a társaságban, kissé aggódik a tequila ipar rövid távú veszteségei miatt. Annak érdekében, hogy megvédje magát a CTC esésétől, megvásárolhat eladási lehetőséget (származékos terméket) a társaságon, amely megadja a jogot arra, hogy a CTC-t meghatározott áron (sztrájk ár) értékesítse. Ezt a stratégiát házas háznak hívják. Ha részvényeinek árfolyamszükséglet alá esik, ezeket a veszteségeket ellensúlyozza az eladási opció nyeresége.
A másik klasszikus fedezeti példa olyan társaságot foglal magában, amely egy bizonyos árutól függ. Tegyük fel, hogy a Cory Tequila Corporation aggodalmát fejezi ki a tequila előállításához használt növény agava árai ingadozása miatt. A társaság komoly nehézségekbe ütközne, ha az agave árai gyorsan emelkednének, ami súlyosan beleveszi a nyereségüket. Az agave ár bizonytalansága ellen a CTC határidős szerződést (vagy kevésbé szabályozott unokatestvérét, határidős szerződést) köthet, amely lehetővé teszi a társaság számára, hogy az agavot meghatározott áron megvásárolja a jövő. A CTC most már költségvetést készíthet anélkül, hogy aggódna az ingadozó áruk miatt.
Ha az agav az emelkedik a határidős szerződésben meghatározott ár fölé, a fedezeti ügylet megtérül, mivel a CTC pénzt fog megtakarítani az alacsonyabb ár megfizetésével. Ha azonban az ár csökken, a CTC továbbra is köteles fizetni az árat a szerződésben, és jobb lett volna, ha nem fedezne.
Mivel nagyon sokféle típusú opció és határidős ügylet létezik, a befektető szinte bármit ellensúlyozhat, beleértve a részvényt, az árfolyamot, a kamatlábat vagy a valutát. A befektetők még az időjárás ellen is fedezhetnek.
A fedezés nem ugyanaz, mint a spekuláció, amely több befektetési kockázat vállalását vonja maga után a nyereség megszerzése érdekében.
A fedezeti ügy hátrányai
Minden sövénynek költsége van; tehát, mielőtt úgy dönt, hogy a fedezeti ügyletet alkalmazza, meg kell kérdeznie magától, hogy az abból kapott előnyök igazolják-e a költségeket. Ne feledje, hogy a fedezés célja nem pénzt keresni, hanem a veszteségektől való védelem érdekében. A fedezeti ügylet költsége, függetlenül attól, hogy opció költsége vagy veszteséges nyereség származik-e a határidős szerződés rossz oldalán való elhelyezkedésből, nem kerülhető el. Ez az az ár, amelyet fizet a bizonytalanság elkerülése érdekében.
Összehasonlítottuk a fedezetet a biztosításokkal, de hangsúlyoznunk kell, hogy a biztosítás sokkal pontosabb. A biztosítás teljes mértékben megtéríti a veszteséget (általában levonva a levonható összeget). A portfólió fedezése nem tökéletes tudomány, és a dolgok rosszul is fordulhatnak. Bár a kockázatkezelők mindig a tökéletes fedezetre törekednek, a gyakorlatban ezt nehéz elérni.
Mit jelent a fedezés neked
A befektetők többsége soha nem fog kereskedni származékos ügyletekkel életében. Valójában a legtöbb vétel-és-tartás befektető egyáltalán nem veszi figyelembe a rövid távú ingadozást. Ezeknek a befektetőknek nincs értelme a fedezeti ügyletekkel foglalkozni, mert hagyják, hogy befektetéseik növekedjenek az egész piacon. Akkor miért tanulhat meg a fedezeti ügyletekről?
Még akkor is, ha soha nem fedezi a saját portfólióját, meg kell értenie, hogy működik, mert sok nagyvállalat és befektetési alap valamilyen formában fedezi a fedezetet. Az olajtársaságok például fedezetet nyújthatnak az olajárak ellen, míg egy nemzetközi befektetési alap fedezheti az árfolyam ingadozásait. A fedezeti ügyletek megértése segít megérteni és elemezni ezeket a befektetéseket.
Alsó vonal
A kockázat a befektetés nélkülözhetetlen, mégis bizonytalan eleme. Függetlenül attól, hogy milyen befektetőt kíván elérni, a fedezeti stratégiák alapvető ismereteinek jobb megismerése segít abban, hogy a befektetők és a vállalatok hogyan működnek megvédeni magukat. Függetlenül attól, hogy elkezdi-e gyakorolni a származékos ügyletek bonyolult felhasználását, a fedezeti ügyletek megismerése elősegíti a piac megértését, ami mindig jobb befektető lesz.
