Mi az amerikai opció?
Az amerikai opció az opciós szerződés olyan változata, amely lehetővé teszi a tulajdonosok számára, hogy az opciós jogokat bármikor gyakorolhassák a lejárat napját megelőzően, beleértve azt is. Az opció végrehajtásának másik változata vagy stílusa az európai opció, amely csak a lejárat napján engedélyezi a végrehajtást.
Az amerikai stílusú opció lehetővé teszi a befektetők számára a profit elszerzését, amint a részvényárfolyam kedvezően mozog. Az amerikai és az európai neveknek semmi köze nincs a földrajzi helyzethez, csak a jogok végrehajtásának stílusára vonatkoznak.
Amerikai opciók magyarázata
Az amerikai opciók körvonalazzák azt az időkeretet, amikor az opció jogosultja gyakorolhatja opciós szerződési jogait. Ezek a jogok lehetővé teszik a tulajdonos számára, hogy vásároljon vagy adjon el eladást - attól függően, hogy opció vételi vagy eladási opció - az alapul szolgáló eszköz, az előre meghatározott lejárat dátumán vagy azt megelőzően beállított lehívási áron. Mivel a befektetők szabadon gyakorolhatják opcióikat a szerződés élettartama bármely pontján, az amerikai stílusú opciók értékesebbek, mint a korlátozott európai opciók. A korai testmozgás képessége azonban hozzáadott prémiumot vagy költségeket jelent.
A heti amerikai opció gyakorlásának utolsó napja általában annak a hét pénteinek a lejárta, amelyen az opciós szerződés lejár. Ezzel szemben a havi amerikai opció gyakorlásának utolsó napja általában a hónap harmadik pénteke.
Az egyes részvények tőzsdén kereskedett opcióinak többsége amerikai, míg az indexek opciói általában európai stílusúak.
Kulcs elvihető
- Az amerikai opció egy olyan opciós szerződés, amely lehetővé teszi a tulajdonosok számára, hogy jogaikat bármikor gyakorolhassák a lejárat előtt, beleértve a lejárati időt.Az amerikai stílusú opció lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a profitot megszerezzék, amint a részvényárfolyam kedvezően mozog. Az amerikai opciókat gyakran megelőzően gyakorolják. ex-osztaléknap, amely lehetővé teszi a befektetők számára a részvények birtoklását és a következő osztalék kifizetését.
Amerikai vételi és eladási opciók
A vételi opció a birtokosnak jogát követelheti az alapul szolgáló értékpapír vagy részvény kézbesítését a szerződés idõtartamának bármely napján. Ez a szolgáltatás magában foglalja a lejáratig tartó és a lejárat napját. Mint minden opció esetén, a tulajdonosnak sem kötelessége megszerezni a részvényt, ha úgy dönt, hogy nem gyakorolja jogait. A sztrájk ára megegyezik a megadott értékkel a szerződés során.
Ha egy befektető márciusban megvásárolta egy vételi opciót egy társaság számára, amelynek lejárati ideje ugyanazon év decemberére esik, akkor a felvásárlási opciót bármikor gyakorolhatják a lejáratáig. Az amerikai opciók hasznosak, mivel a befektetőknek nem kell megvárniuk az opció gyakorlását, amikor az eszköz ára a sztrájkképzési ár fölé emelkedik. Az amerikai stílusú opciók azonban olyan prémiumot - előzetes költséget - viselnek, amelyet a befektetők fizetnek, és amelyet figyelembe kell venni a kereskedelem általános jövedelmezőségében.
Az amerikai eladási opciók a lejárati dátumig is beleszámíthatnak a végrehajtásra. Ez a képesség biztosítja a birtokos számára a jogot, hogy a vevő átvegye az alapul szolgáló eszközt, amikor az ár a meghatározott alapérték alá esik.
Mikor gyakoroljon korán
Az amerikai stílusú opciók tulajdonosai sok esetben nem használják ki a korai lehívást, mivel általában költséghatékonyabb vagy a szerződést a lejáratáig megtartani, vagy az pozícióból kilépni az opciós szerződés végleges eladásával. Más szavakkal, amikor a részvényár emelkedik, a vételi opció értéke megemelkedik, mint a prémium. A kereskedők visszavásárolhatják opcióikat az opciós piacra, ha a jelenlegi díj magasabb, mint az elején fizetett kezdeti díj. A kereskedő megkapja a két díj közötti nettó különbséget, levonva a bróker díját vagy jutalékát.
Vannak idők, amikor az opciókat általában korán gyakorolják. A pénzbe történő befizetési opciókat - ahol az eszköz ára jóval meghaladja az opció lehívási árát - rendszerint korán gyakorolják. Az eladások akkor is pénzbe kerülhetnek, ha az ár jelentősen elmarad a sztrájk áratól. A legtöbb esetben a mély árak azok, amelyek meghaladják a 10 dollár-összeget.
A korai végrehajtás akkor is megtörténhet, amikor az állomány ex-osztalékba kerül. Ex-osztalék az a határidő, amelyen keresztül a részvényeseknek a részvénytulajdonban kell lenniük, hogy megkapják a következő tervezett osztalékfizetést. Az opció tulajdonosai nem részesülnek osztalékfizetésben. Tehát sok befektető gyakorolja opcióit az ex-osztalék időpontja előtt, hogy nyereséges helyzetből nyereséget nyújtson és kifizessen az osztalékot.
A korai lehívás oka a lebonyolítás költségeivel vagy az alternatív költségekkel kapcsolatos, amelyek az eladási opcióból származó nyereség befektetésének elmaradásával járnak. Amikor eladásra kerül, a befektetőknek azonnal megfizeti a sztrájk árat. Ennek eredményeként a bevételt egy másik értékpapírba lehet befektetni, hogy kamatot szerezzen.
A gyakorlás hátránya azonban, hogy a befektető hiányzik minden osztalékról, mivel a gyakorlás a részvényeket eladja. Ezenkívül maga az opció folytathatja az értéknövekedést, ha lejáratig tartja, és a korai gyakorlás a további hasznok elmaradásához vezethet.
Előnyök
-
A testmozgás képessége bármikor
-
Lehetővé teszi az ex-osztalék lejárta előtti gyakorlást
-
Lehetővé teszi a nyereség visszatérését a működésbe
Hátrányok
-
Magasabb díjat számít fel
-
Nem áll rendelkezésre index opciók esetén
-
Lehet, hogy hiányzik a további opcióértékelés
Példa egy amerikai opció valós világára
Egy befektető márciusban vásárolt egy amerikai stílusú vételi opciót az Apple Inc. (AAPL) számára, amelynek lejárati ideje ugyanazon év december végén volt. A díj opciós szerződésenként 5 dollár - egy szerződés 100 részvény (5 dollár x 100 = 500 dollár) -, és az opció lehívási ára 100 dollár. A vásárlást követően a részvényár részvényenként 150 dollárra emelkedett.
A befektető a vételi opciót az Apple-nél gyakorolja, mielőtt lejáratra vásárol 100 Apple-részvényt, részvényenként 100 USD-ért. Más szavakkal, a befektető az Apple hosszú 100 részvénye lenne a 100 dolláros sztrájk áron. A befektető azonnal eladja a részvényeket a jelenlegi 150 dollár piaci árért, és az 50 dollár egy részvényre jutó nyereséget zsebbe helyez. A befektető összesen 5000 dollárt keresett, levonva 500 dollár prémiumot az opció megvásárlásáért és a bróker jutalékokért.
Tegyük fel, hogy egy befektető úgy véli, hogy a Facebook Inc. (FB) részvényei csökkenni fognak a következő hónapokban. A befektető januárban amerikai stílusú júliusi eladási opciót vásárol, amely ugyanazon év szeptemberében jár le. Az opciós prémium szerződésenként 3 USD (100 x 3 USD = 300 USD), és a sztrájk ára 150 USD.
A Facebook tőzsdei ára részvényenként 90 dollárra esik, és a befektető gyakorolja az eladási opciót, és a Facebook 100 részvénye rövid, a 150 dolláros alapáron. A tranzakció eredményeként a befektető 100 Facebook-részvényt vásárol a jelenlegi 90 dolláros áron, és azonnal eladja ezeket a részvényeket a 150 dolláros alapáron. A gyakorlatban azonban a nettó különbséget rendezik, és a befektető 60 dolláros nyereséget szerez az opciós szerződéssel, amely 6000 dollárral egyenlő, levonva a 300 dollár prémiumot és a bróker jutalékokat.
