Az állítható árfolyamú preferált készlet (ARPS) meghatározása
Az előnyben részesített részvénytípus, ahol a kibocsátott osztalékok referenciaértékenként változnak, leggyakrabban a T-váltó kamatlábbal. Az előnyben részesített részvényből származó osztalék értékét egy előre meghatározott képlet határozza meg, amely a kamatlábakkal mozog, és ennek a rugalmasságnak köszönhetően az előnyben részesített árak gyakran stabilabbak, mint a rögzített kamatú előnyben részesített részvények.
Az állítható árfolyamú preferált készlet (ARPS) megértése
Az előnyben részesített részvénykategória biztonságosabb, mivel az elsők között a részvényesek részesülnek osztalékfizetésben a társaság felszámolása esetén. Gyakran korlátozott az az összeg, amelyben az arány változhat az osztalékban, ez további biztonságot nyújt a kibocsátáshoz. Ezenkívül az állítható elsőbbségi részvények osztalékot kapnak, amelyet időszakonként visszaállítanak, hogy megfeleljenek az érvényes kamatlábaknak vagy más pénzpiaci kamatlábaknak, általában negyedévente. Az állítható előnyben részesített részvények piaci értékének stabilitása az osztalékkifizetések tekintetében rendkívül vonzóvá teszi ezeket az értékpapírokat a konzervatív befektetők számára, akik megbízható jövedelemforrásokat keresnek, valamint tőkéjük megőrzését.
Az állítható előnyben részesített részvények ugyanazon felül- és hátrányokon osztoznak, amelyek a nem állítható vagy a „rögzített kamatú” előnyben részesített részvényekhez kapcsolódnak. Mindkét esetben a társaságoknak először osztalékot kell fizetniük az előnyben részesített részvényeseknek, mielőtt osztalékot fizetnének a törzsrészvényeseknek. Vannak azonban kulcsfontosságú különbségek az állítható előnyben részesített részvények és nem állítható társaik között. Vannak azonban negatív következmények a beállítható, előnyben részesített részvény osztalék mértékekkel kapcsolatban. Nevezetesen, mivel a beállítható, előnyben részesített részvények osztalékát egy adott referencia-kamatlábhoz vagy indexhez kötik, amikor a referencia-kamat esik, így az APS osztalék mértéke is. Következésképpen egy befektető kisebb osztalékkifizetéseket kapna, és a részvények ára kevés változást mutat ezekkel az értékpapírokkal, ellentétben a fix kamatú elsőbbségi részvényekkel, amelyek árai emelkednek, amikor a kamatlábak csökkennek.
A határok a helyükön vannak
Az állítható előnyben részesített részvények olyan paramétereket állítottak be, amelyek úgynevezett „gallérok”, amelyek lényegében az osztalékhozamokra elhelyezett sapkák és padlók. Padló - az APS által kifizetett minimális osztalékhozam, még akkor is erős, ha a kamatlábak a padlószám alá esnek. Ezzel szemben egy felső korlát korlátozza a maximális osztalékhozamot. A befektetők természetesen szeretik a padlókat és nem szeretik a sapkákat. Az állítható előnyben részesített részvények hasonlóan viselkednek a rögzített kamatú előnyben részesített részvényeknél, amikor a kamatlábak a gallér tartományának másik oldalára esnek.
Auctions
Néhány beállítható preferált részvény időszakos aukciókat használ az osztalékhozam visszaállításához, amikor a jelenlegi és a potenciális részvényesek olyan aukción vesznek részt, amely biztosítja, hogy az APS osztalékhozamai tükrözzék a befektetők jelenlegi igényeit.
