Annak elkerülése érdekében, hogy egy nagyobb társaság ellenséges átvételre kerüljön, a vállalati testület védekező stratégiát fogadhat el, amelyet részvényesi jogok tervének neveznek. Az ilyen tervek lehetővé teszik a meglévő részvényesek számára, hogy további részvényeket diszkontul vásárolhassanak, hatékonyan felhígítva minden új, ellenséges párt tulajdonosi érdekeltségét. A legtöbb tervet akkor indítják el, amikor egy magánszemély vagy szervezet megszerez egy bizonyos százalékot a teljes tulajdoni hányadból, ami "méregtabletta" becenévhez vezet.
Például a mérgezőtabletták védelmére 2012-ben került sor, amikor a Netflix bejelentette, hogy az igazgatótanács néhány nappal azután, hogy Carl C. Icahn befektető megszerezte a 10% -os részesedést, elfogadta a részvényesi jogok tervét. Az új terv kimondta, hogy bármilyen új, legalább 10% -os akvizíció esetén, bármilyen Netflix fúzió vagy Netflix eladás vagy az eszközök több mint 50% -ának átruházásakor vagy átruházásakor a meglévő részvényesek két részvényt vásárolhatnak egy áron.
A részvényesi jogok előnyei
Az 1982-es bevezetésük óta a részvényesi jogi tervek rendkívül nagy sikert arattak az ellenséges felvásárlások megelőzésében. Nyilvánvaló előnyökkel jár a jelenlegi igazgatótanács számára, de a részvényesek akkor is profitálnak, ha az átvétel károsíthatja az részvény hosszú távú értékét.
Egy másik jelentős előnye az, hogy a méregtabletták rendkívül hatékonyan akadályozzák meg a monopolisztikus átvételeket. Azok a cégek, amelyek egyébként a nagy versenytársak túlterhelésének áldozatává válhatnak, a méregtabletták módszerét használhatják a piacok dinamikájának megőrzése érdekében.
A részvényesi jogok hátrányai
A méregtablettáknak három fő hátránya van. Az első az, hogy a részvényértékek hígulnak, tehát a részvényeseknek gyakran azért kell új részvényeket vásárolniuk, hogy egyenletesek legyenek. A második az, hogy az intézményi befektetőket nem tartják számon az agresszív védelemmel rendelkező vállalatok vásárlásakor. Végül: a nem hatékony vezetők maradhatnak a helyén mérgezőtabletták révén; ellenkező esetben a külső kockázatitőke-befektetők képesek lesznek megvásárolni a céget, és jobb irányító személyzettel javíthatják annak értékét.
A részvényes jogainak ismerete
