A Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) részvényei megfelelőek sok olyan befektető számára, akik tőkevédelmet és folyó osztalékbevételt keresnek. Ezenkívül alkalmasak lehetnek befektetőkre vagy olyan befektetőkre is, akik kedvelik a részvényeket, amelyek alacsony részvényárak vannak a társaság jövedelme és könyv szerinti értéke szempontjából. A WMT-t történelmileg értékbefektetésnek tekintik, azonban alapjai változhatnak, és kevésbé vonzóvá teszik a konzervatív értéket képviselő befektetők számára.
Az állomány pénzügyi célokra való alkalmasságának meghatározásához meg kell elemezni a társaság pénzügyi kimutatásaiban szereplő konkrét mutatókat, és összehasonlítani kell ezeket a pénzügyi mutatókat a referenciaértékekkel és az ipar más vállalataival. A pénzügyi mutatók megvilágítják a társaság irányát, annak valószínűségét, hogy továbbra is fizetőképes maradjon-e, és hogy a részvényeit túlértékelték-e, alulértékelték-e, vagy igazságos-e.
Ár-bevétel arány
Az ár-nyereség (P / E) arány az elsődleges pénzügyi mutató, amelyet az alapvető elemzők használnak a társaság részvényeinek értékeléséhez. Ez az arány összehasonlítja a részvény árat a részvényenkénti jövedelemmel (EPS). Az átlagos P / E arány ágazatonként eltérő, de átfogóan körülbelül 15.
2018 harmadik negyedévétől a Wal-Mart P / E aránya körülbelül 20-szoros, ami azt jelenti, hogy a WMT részvényeinek forgalma a részvényenkénti nyereség körülbelül 20-szerese a piacon. A WMT részvények P / E aránya növekszik, és 2017 előtt a Wal-Mart részvények P / E aránya alig 14x vagy 15x alá esett. Ennek ellenére ez az ár / bevétel kevesebb, mint a versenytárs Costco P / E arányának 35-szeresének fele. A másik nagy versenytárs, a Target, a P / E aránya azonban csak körülbelül 16-szoros. Ez azt sugallja, hogy a Wal-Mart életképes játék az értékbefektetők számára, ám a jövedelmének szempontjából az utóbbi időben valamilyen árváltozást tapasztalt, ami egyes befektetők számára kényelmetlenséget okozhat. Legalábbis úgy tűnik, hogy az állomány nem jelentősen túlértékelt a jövedelmek alapján.
Ár / könyv arány
Az ár-könyvhez viszonyított (P / B) arány összehasonlítja a társaság piaci értékét, amely azt diktálja, hogy a részvényesek mennyit fizetnek a társaság tulajdonában, a könyv szerinti értékével, amely azt diktálja, hogy a társaság valójában mit ér-e számviteli szempontból.
Az értékbefektetők szeretnék, ha a P / B arány 3, 0 alatt lenne. Az AP / B arány 1, 0 alatt van, ami szélsőséges akciós állományra utal. 2018 harmadik negyedévétől a Wal-Mart P / B aránya 3, 8 volt (magasabb, mint a befektetői értékhatár), szemben a Target 4, 1-ével és 8, 2-rel a Costco esetében. A Wal-Mart ismét meglehetősen jó ár-érték arányú vételt mutat a versenytársakhoz képest.
Tőkearányos megtérülés
A saját tőke megtérülése (ROE) a nettó jövedelmet a saját tőke százalékában fejezi ki. A társaság megtérülése nagyszerű mutatója annak, hogy a vezetői csapat mennyire hatékonyan teljesít. A hozzáértő befektetők azt szeretnék látni, hogy a vezetés képes a társaság saját tőkéjét erős jövedelemre fordítani. Ezért a magasabb ROE általában jobb ROE.
A 10% feletti ROE-értékeket erősnek tekintjük; a 25% feletti ROE kiválónak tekinthető. 2018 harmadik negyedévétől a Wal-Mart ROE értéke egészséges, 18, 2%. De a versenytársak szintén erős ROE-számmal fordultak: Mind a Costco, mind a Target ROE 25% körül jön.
Adósság / saját tőke aránya
Még egy érett, jövedelmező vállalat is nehéz pénzügyi helyzetben van, ha nem tudja kezelni adósságát. A recesszió és a piaci visszaesések felfedik azokat a vállalatokat, amelyek túl gondatlanul kezeltek adósságkezelésüket. Az adósság / saját tőke (D / E) arány a társaság teljes adósságát fejezi ki a saját tőkéjének százalékában. Ideális esetben a társaság adósságának alacsonyabbnak kell lennie a saját tőkénél, ami azt jelenti, hogy a D / E arány 100% alatti.
2018 harmadik negyedévétől a Wal-Mart D / E aránya 70%, ami az adósság egészséges szintjét jelzi. Összehasonlításképpen: a Target 109% -os D / E aránya azt jelzi, hogy adósságterhelése meghaladta saját tőkéjének értékét. A Costco D / E aránya lenyűgöző 52%.
Áramarány
A társaság jelenlegi mutatója azt méri, hogy képes-e fizetni a jelenlegi adósságait, amelyeket úgy határoznak meg, hogy egy éven belül esedékesek, és ez a vállalat rövid távú likviditását méri. Ez úgy történik, hogy összehasonlítja a vállalat rövid lejáratú kötelezettségeit a forgóeszközeivel, azaz azokat, amelyek egy éven belül kevesebb pénzre válthatók át.
A képlet a forgóeszközöket osztja a rövid lejáratú kötelezettségekkel. Előnyös az 1, 0 vagy nagyobb érték. Sok értékbefektető úgy véli, hogy az 1.5 ideális jelenérték-mutató. A Wal-Mart jelenlegi aránya kissé alacsony, 0, 93. A cél értéke 0, 82, a Costco értéke pedig 1, 02.
Mindhárom vállalat jelenlegi aránya 1 körüli, és a különbség jelentéktelen. Míg a Wal-Mart számára jó lenne megfigyelni egy kissé magasabb áramarányt, más pénzügyi mutatói bizalmat jelentenek abban, hogy az adósságfizetés nem jelent problémát a társaság számára.
Alsó vonal
Noha a Wal-Mart-ot hagyományosan az értékbefektetés hatalmas tényezőjének tekintik. A kiskereskedelmi üzletág dominálta a kiskereskedelmi üzletágban, amelynek alapelemei az arány elemzés alapján azt mutatják, hogy 2017 óta bekövetkezett tendencia távol volt az értékbefektető által keresett fő mutatóktól. Valójában a Wal-Mart ezen küszöbértékek közül többet túllépte adósságterhelése, részvényeinek a jövedelemhez viszonyított ára és a likviditási szint szempontjából. Ennek oka részben az online kiskereskedők, például az Amazon, fokozódó versenyének, valamint a tégla- és habarcsüzletek, mint például a Target és a Costco növekvő nyomása lehet.
