Mi az a Swaption - Swap opció?
A csereügylet, más néven swap opció, egy kamatláb-csereügylet vagy más típusú csereügylet megkötésének opciójára utal. Opciódíj ellenében a vevő megkapja a jogot, de nem kötelezettséget arra, hogy egy meghatározott swap megállapodást kössön a kibocsátóval egy meghatározott jövőbeli napon.
Mit mond neked egy csere - csere opció?
A cserék két fő típusba sorolhatók: a fizető és a fogadó csere. Fizető csere esetén a vevınek joga van, de nem kötelessége swap-szerzıdést kötni, ha ők válnak rögzített kamatozású fizetõként és változó kamatozású kedvezményezetté. A vevőcsere ellentétes, azaz a vevőnek lehetősége van swap-szerződést kötni, ahol a rögzített kamatot megkapja és a változó kamatot fizeti.
A csereügyletek tőzsdén kívüli szerződések és nem szabványosítottak, mint a részvényopciók vagy határidős szerződések. Így a vevőnek és az eladónak egyaránt egyet kell értenie a csere árában, a csere lejártáig eltelt időben, az elméleti összegben és a rögzített / változó kamatlábakban.
Ezeken a feltételeken túl a vevőnek és az eladónak is megállapodnia kell abban, hogy az átváltási stílus Bermudan, európai vagy amerikai. Ezeknek a stílusneveknek semmi köze a földrajzhoz; ehelyett arra a módszertanra utal, amelyben a csere végrehajtásra kerül.
Kulcs elvihető
- Bermudan-csere: a vevő megengedheti, hogy gyakorolja az opciót, és egy meghatározott időpontok előre meghatározott sorozatán belépjen a meghatározott csereügyletbe. Európai csereügylet: a vevőnek csak az opciót lehet gyakorolni, és a csereügyletet csak a csere lejárati napján kötheti be. Amerikai swap : a vevő az opciót gyakorolhatja, és a csereügylet bármely napján megkötheti a csere kezdete és a lejárat közötti időt. (Előfordulhat, hogy az indulás után rövid lezárási időszak van.)
Mivel a cserék egyedi szerződések, ezért kreatívabb, személyre szabottabb és / vagy egyedi feltételek szerepelhetnek a feltételekben.
Hogyan működik a csere - swap opció piac?
A cseréket általában a kötvények opciós pozícióinak fedezésére, a jelenlegi pozíciók átszervezésének elősegítésére, a portfólió megváltoztatására vagy a párt összesített kifizetési profiljának kiigazítására használják. A swapok jellege miatt a piaci szereplők általában nagy pénzügyi intézmények, bankok és / vagy fedezeti alapok. A nagyvállalatok szintén részt vesznek a swapciós piacon, hogy segítsék a kamatlábkockázat kezelését.
A swap szerződéseket a legtöbb fő világ valutában kínálják, ideértve az amerikai dollárt (USD), az eurót és a brit fontot. A kereskedelmi bankok általában a fő piaci szereplők, mivel a cserék portfóliójának nyomon követéséhez és fenntartásához szükséges óriási technológiai és humán tőke általában a kisebb méretű vállalkozások számára elérhető.
