Mi a rövid érdeklődés elmélete?
A rövid kamatozású elmélet szerint a magas kamatláb egy bullish mutató. Ezért ennek az elméletnek a követői megkísérlik megvásárolni erősen rövidszárú részvényeket és profitálni a várható áremelkedésből.
Ez a megközelítés ellentétes a legtöbb befektető uralkodó véleményével, akik szerint a rövid eladás azt jelzi, hogy a rövid lejáratú részvények valószínűleg csökkennek. Ezért a rövid érdeklődésű elmélet ellentétes megközelítésnek tekinthető a befektetés terén.
Kulcs elvihető
- A rövid kamatozású elmélet azon a véleményen van, hogy az erősen rövid lejáratú részvények nagyobb valószínűséggel nőnek a jövőben. Ez ellentmondásos megközelítés, mivel a legtöbb befektető a rövid kamatot medve mutatónak tekinti.A rövid kamat elmélet alapja az a tény, hogy a rövid eladók néha arra kényszerültek, hogy agresszív módon vásároljanak részvényeket pozícióik fedezése érdekében.
A rövid érdeklődés elméletének megértése
A rövid kamatozású elmélet a shortolás mechanikáján alapul. Amikor a befektetők rövidre vesznek egy részvényt, akkor ténylegesen kölcsönveszik azt a brókertől, majd azonnal eladják készpénzért. Végül, amikor a bróker visszafizetést igényel, a befektetőnek ezt úgy kell megtennie, hogy megvásárolja a részvényeket a nyílt piacon, és azokat visszaadja a brókernek.
A rövid eladók keresnek pénzt, ha az általuk rövidített részvények ára csökken, miután részvényeiket eladták. Ebben a forgatókönyvben az short-eladók alacsonyabb áron visszavásárolhatják a részvényeket, és visszajuttathatják azokat a brókernek, a különbséget profitként számolva el.
De mi történik, ha a részvények áremelkednek az eredeti eladás után? Ha ez történik, a befektetőnek magasabb áron kell visszavásárolnia őket, veszteséget eredményezve. Ha sokan rövidítették meg egy részvényt, és látják, hogy annak ára fokozatosan emelkedik, akkor pánikba kerülhet és megpróbálhatja vásárolni az állományt annak kockázatának korlátozása érdekében, hogy az ár még magasabbra emelkedjen. A pánikba esett vásárlás ilyen helyzetét rövid szorításnak nevezik.
A rövid kamatozású elmélet célja e nyereség kihasználása ezeknek a rövid eladók nehézségeiből. A rövid lejáratú elmélet követői úgy vélik, hogy az erősen rövid lejáratú részvények nagyobb valószínűséggel nőnek, mert a rövid eladók arra kényszerülhetnek, hogy rövid áron nagy mennyiségben vásároljanak részvényeket. Az ilyen típusú vásárlást rövid lefedettségnek nevezik.
Egy másik megközelítés, amelyben a rövid érdeklődés alapján azonosítják a részvények felértékelődésű potenciális részvényeket, a rövid kamatarány (SIR). A SIR az eladott részvények aránya az átlagos napi kereskedési volumenhez (ADTV). Például, ha az XYZ egymillió részvényt értékesít rövid lejáratú, és 500 000 ADTV-vel rendelkezik, akkor az SIR kettő. Ez azt jelenti, hogy elméletileg legalább két teljes kereskedési napot igényel, amíg az XYZ rövid eladói eladják a rövid pozícióikat.
A befektetők felhasználhatják az SIR-t, hogy gyorsan megmondhassák, mennyire rövidzárlatos a társaság. A rövid kamatozású elmélet követői számára az SIR felhasználható annak meghatározására, hogy mely vállalatok kínálják a lehető legjobban az áremelkedést.
Példa a rövid érdeklődés elméletére
Ha az A részvény 50 millió részvényt bocsát ki, és 2, 5 millió részvényét rövidesen eladták, akkor rövid részesedése 5%. Ha a B részvény 40 millió részvényt bocsát ki, melyből 10 millió eladásra került, akkor a rövid kamat 25%.
A rövid kamatozású elmélet szerint a B készlet nagyobb valószínűséggel növekszik az árban, mint az A részvény, feltételezve, hogy a készletek egyébként azonosak. Ennek oka az, hogy a B állomány valószínűleg a rövid szorítás által okozott rövid lefedés célja.
