Ha egy társaság azt akarja, hogy a részvényesek részvényeik egy részét pénzbeli kifizetés mellett cseréljék, akkor két lehetősége van: visszaválthatja vagy visszavásárolhatja a részvényeket.
A részvények visszavásárlása akkor történik, amikor a részvényeket kibocsátó társaság visszavásárolja a részvényeket a részvényesektől. Visszavásárlás vagy visszavásárlás során a társaság fizet a részvényeseknek egy részvényre jutó piaci értéket. Visszavásárlással a társaság közvetlenül megvásárolhatja a készleteket a nyílt piacon vagy a részvényesek részéről. A részvények visszavásárlása egy népszerű módszer a készpénz visszaváltására a részvényeseknek.
A visszaváltás akkor történik, amikor egy társaság megköveteli a részvényesektől, hogy részvényeik egy részét visszaadják a társaságnak. Ahhoz, hogy egy társaság visszavásárolja a részvényeket, előzetesen meg kell határoznia, hogy ezek a részvények visszaválthatóak vagy felhívhatók. A visszaváltható részvények rögzített vételárral rendelkeznek, amely egy részvényenkénti ár, amelyet a társaság vállal befizetni a részvényes számára a visszaváltáskor. A felhívási árat a részvénykibocsátás kezdete határozza meg.
Visszaváltás vagy visszavásárlás
A társaság több okból is választhat visszavásárlást visszaváltás helyett. Amikor a részvények a visszaváltható részvények vételár alatt kereskednek, a társaság alacsonyabb részvényenkénti költséggel szerezheti meg a részvényeket, ha részvényesektől vásárolja meg részvényeken történő visszavásárlással. A társaság ösztönzőként felajánlhatja a részvények visszavásárlását a jelenlegi piacon magasabb áron, de a visszaváltható részvények felhívási ára alatt.
A társaságok visszavásárolhatnak részvényeket azzal a céllal, hogy csökkentsék a forgalomban lévő részvényeket, ami növeli az egy részvényre jutó eredményt vagy az EPS-t. Ennek eredményeként egy visszavásárlás általában magasabb tőzsdei árat vezet azáltal, hogy csökkenti a forgalomban lévő részvények kínálatát. Ha a részvényárfolyam alacsony, akkor a társaság elfogadhat egy vételi és eladási stratégiát, és nyereséget szerezhet a részvények későbbi viszonteladásakor.
Időnként a társaság elegendő részvényt vásárol vissza ahhoz, hogy megszerezze a többségi részvényesi státuszt, amelyet a forgalomban lévő részvények több mint 50% -ának birtoklásával lehet megszerezni. A többségi részvényes uralhatja a szavazást és jelentős befolyást gyakorolhat a társaság irányítására.
Példák
Egy társaság visszaváltható elsőbbségi részvényeket bocsátott ki részvényenkénti 150 USD felhívási árral, és úgy döntött, hogy részükre beváltja. Azonban az állomány 120 dollárral kereskedik a piacon. A társaság vezetõi úgy dönthetnek, hogy visszavásárolják a részvényeket, ahelyett, hogy a visszaváltással járó részvényenkénti 30 dolláros prémiumot fizetnék. Ha a vállalat nem talál önkéntes eladót, akkor a visszaváltást mindig tartalékként használhatja.
Ezzel szemben, ha egy társaság jelenleg 3% -os osztalékot fizet a forgalomban lévő részvényekre, de rendelkezik olyan visszaváltható részvényekkel, amelyek magasabb osztalékkal járnak, a társaság dönthet úgy, hogy a drágább részvényeket visszaváltja a magasabb osztalékarány mellett. A visszaváltható részvények kibocsátásának egyik előnye, hogy rugalmasságot biztosít a társaságnak, ha később dönt a részvények visszavásárlásáról.
A vállalatok néha vásárolhatnak és eladhatnak részvényeket, például befektetők. Ha egy társaság ügyvezetése úgy ítéli meg, hogy részvényeiket alulértékelték, akkor dönthetnek úgy, hogy visszavásárolnak részvényeket az érzékelt-diszkontált áron. Ha a részvényárfolyam a jövőben erősödik, akkor a társaságnak lehetősége van részvényeken magasabb részvények kibocsátására, így az eladásból származó nyereséget szerezhet az eredeti visszavásárlási árhoz képest.
Alsó vonal
A visszavásárlás során egy társaság részvényeket vásárol vissza, akár nyílt piacon, akár közvetlenül a részvényesek részéről. A kötelező visszaváltással ellentétben a részvények visszavásárlással történő visszavásárlása önkéntes. A visszaváltás azonban általában a felhívás árába beépített prémiumot fizet a befektetőknek, részben ellentételezve őket részvényeik visszaváltásának kockázatával.
