Részvényvásárlási jogok és opciók: áttekintés
A részvényvásárlási jogok és az opciós szerződések hasonló tulajdonságokkal rendelkeznek, ám e két pénzügyi ajánlat között különbségek vannak. A részvényvásárlási jog tulajdonosai megállapodott számú részvényt vásárolhatnak vagy nem vásárolhatnak előre meghatározott áron, de csak akkor, ha létező részvényesek.
Az opciók viszont jogosultak részvények vételére vagy eladására előre meghatározott áron, az úgynevezett sztrájk árnak. Eltérő rendelkezés hiányában a vevő nem köteles ezt megtenni, de a vevő elvesztette volna az opció megvásárlásáért járó díjat vagy prémiumot. Az opciós ügyfeleknek nem feltétlenül létező részvényeseknek kell lenniük.
Valójában egy kívülálló megvásárolja a részvényvásárlás jogát opció útján; a részvényvásárlási jogokkal ez a jog már létezik a meglévő részvényesek számára. Mindkét esetben egyeztetett határidő áll rendelkezésre az üzlet teljesítésére.
A részvényvásárlási jogok és az opciók közötti különbségtétel a pénzügyi piacokon kívül is érvényes, többek között a nagyjegyű tételekkel, például az ingatlanok, jachtok és repülőgépek esetében.
Kulcs elvihető
- A vételi jogok a meglévő részvényesek számára tett ajánlatok kiegészítő részvények vásárlására a már meglévő részvények számával arányosan.A beszerzési jogok lehetővé tehetik a részvényesek számára, hogy piaci áron alacsonyabb áron vásároljanak. Az opciós szerződések általában minden befektető rendelkezésére állnak, kivéve ha azok munkavállalói részvényopciók, amelyeket ösztönzőként adnak az alkalmazottaknak.
Vásárlási jogok
A vételi jogok a meglévő részvényesek számára tett ajánlatok további részvények vásárlására a már meglévő részvények számával arányosan. Előfordulhat, hogy a vételi jog a részvény piaci áránál alacsonyabb áron lehet. Azok a befektetők, akik vásárlási jogokkal rendelkeznek, hagyhatják a jogok lejártát vagy átadhatják azokat egy másik részvényesnek, ha nem akarják növelni a társaságba történő befektetésüket.
Annak ellenére, hogy nagyszerűnek tűnik, a vételi jogok alacsonyabb részvényárfolyamot is eredményezhetnek egy vállalat számára, mivel a jogok kibocsátása hígíthatja a fennálló részvényeket. Ezenkívül a vételi jogok gyakorlása csökkentheti a vállalat részvényenkénti jövedelmét (EPS). Az egy részvényre jutó eredmény a társaság nyereségét osztja a fennmaradó részvényekkel.
Például, ha egy társaság 1 dollár / részvény nyereséget tett tíz fennmaradó részvénnyel, és újabb tíz részvényt bocsát ki, az EPS részvényenkénti 50 centre esik. Az alacsonyabb EPS eredményeként a befektetők eladhatják a részvényeket.
A társaságok részvényvásárlási jogokat bocsáthatnak ki, ha jelentős tartozásuk van és kiegészítő tőkét kell bevonniuk. Egy társaság felhasználhatja a részvénykibocsátásból származó pénzeszközöket adósság lefizetésére.
Az indító cégek vásárlási jogokat is kiadnak, mivel gyakran nehéz finanszírozást szerezni a bankoktól, amikor a társaságnak még profitot kell elérnie. Például egy társaság bejelenti egy olyan fogyasztási cikk fejlesztését, amely várhatóan viharokkal veszi a világot, például egy virtuális valóság fejhallgató, amely nem nagyobb, mint egy napszemüveg. A kezdeti becslések szerint a termék hatalmas sikerrel jár, és a részvényárfolyam várhatóan felszáll. A társaság vezetése felajánlhatja a meglévő részvényesek vásárlási jogát, és azok, akik jogaikat gyakorolják a további részvényekre, haszonnal járnak, ha a termék sikeres, és a részvény ára emelkedik. Ezzel szemben, ha a termék bevezetése kudarcot vall, a befektető veszteségeket vállalhat a befektetésből.
A befektetőknek, akiknek vásárlási jogot kínáltak, mérlegelniük kell az előnyeket és hátrányokat, és el kell dönteni, hogy a társaság megfelelő módon használja-e a pénzt, és megéri-e a további befektetést.
Opciók
Az opciós szerződésekkel tőzsdén kereskednek, és a birtokosok számára jogot biztosítanak értékpapír vásárlására vagy eladására, de nem kötelességükre. Az opciós szerződések általában minden befektető rendelkezésére állnak. A társaságok belső ösztönzőként azonban kiadhatnak munkavállalói részvényopciókat (ESO-k), és lehetővé tehetik az alkalmazottak számára, hogy részt vegyenek a vállalat tulajdonában. Az ESO-k összehangolják a társaság alkalmazottainak és részvényeseinek céljait, mivel a részvényesek, ideértve a munkavállalókat is, látni akarják a társaság részvényárainak emelkedését.
Munkavállalói részvényopciók esetén a személynek esetleg egy ideig meg kell várnia, mielőtt gyakorolja a részvények vételi jogát. A jövedelemszerzési időszak arra ösztönzi az alkalmazottakat, hogy maradjanak a társaságnál, és általában egy-három évig tartanak.
A munkavállalói részvényopciók esetén az alkalmazottaknak nem kell díjat fizetniük az opcióért, és nincs pénzköltség. Másrészt az opciós szerződések díjat vagy prémiumot tartalmaznak, és amennyiben ezt gyakorolják, magában foglalja az alapul szolgáló részvények cseréjére készpénzt.
A vételi jogok hasonlóak a hagyományos opciós szerződésekhez, mivel a befektetőnek készpénzt kell cserélnie a részvényekre, ha ezt gyakorolják. A munkavállalói részvényopciónak azonban nincs pénzköltsége, mivel a társaság részvényeket ad el.
A vásárlási jogok egyik fő előnye a készpénzkiadás ellenére az, hogy a jogokat általában piaci érték alatt kínálják, amely lehetővé teszi a befektető számára, hogy nyereséget szerezzen jutalomként annak érdekében, hogy lojális részvényese legyen. Természetesen, függetlenül attól, hogy egy befektető opciós szerződéseket vagy vételi jogokat használ-e egy társaságba történő befektetésre, mindig fennáll a veszteség kockázata, és a befektetőknek gondosan mérlegelniük kell a kockázatokat és a jutalmakat.
