Mi az arány elemzés?
Az arányarány elemzése kvantitatív módszer a társaság likviditásához, működési hatékonyságához és jövedelmezőségéhez való betekintéshez a pénzügyi kimutatásokban szereplő információk összehasonlítása révén. Az arány elemzése az alapvető elemzés sarokköve.
A külső elemzők többféle arányt alkalmaznak a vállalatok értékelésére, míg a vállalati bennfentesek kevésbé támaszkodnak rájuk, mert hozzáféréssel rendelkeznek a társaság részletesebb működési adataihoz.
Arányanalízis
Mit mond neked az arány elemzés?
Amikor a befektetők és az elemzők alapvető vagy kvantitatív elemzésről beszélnek, általában az arány elemzésre vonatkoznak. Az arány elemzése magában foglalja a vállalat teljesítményének és pénzügyi helyzetének értékelését a jelenlegi és a múltbeli pénzügyi kimutatásokból származó adatok felhasználásával.
A nyilatkozatokból nyert adatokkal összehasonlítják a társaság teljesítményét idővel, hogy felmérjék, javul-e vagy romlik-e a társaság, összehasonlítják-e a társaság pénzügyi helyzetét az iparág átlagával, vagy összehasonlíthatják-e egy társaságot egy vagy több más, az abban működő társasággal. szektorból, hogy megnézze, hogyan áll fel a vállalat.
Az arány elemzés felhasználható tendenciavonal meghatározására az egyik vállalat eredményére vonatkozóan a sok pénzügyi beszámolási időszakban. Ez rávilágíthat a vállalati változásokra, amelyek nem lennének nyilvánvalóak, ha egy adott arányt tekintünk, amely csak egy pillanatot képvisel.
A társaságok összehasonlítása a társaikkal vagy az iparági átlagokkal egy másik hasznos alkalmazás az arány elemzéséhez. Ha az adott iparágban a versenytársakhoz viszonyítva egy arányt kiszámítunk, és összehasonlíthatjuk a vállalatok csoportját, akkor mind pozitív, mind negatív információk felfedhetők.
Mivel ugyanabban az iparágban a társaságok általában hasonló tőkeszerkezettel és befektetett eszközökbe fektetnek be, az arányuknak lényegében azonosnak kell lennie. Az eltérő mutatószámok azt jelenthetik, hogy egy cégnek potenciális problémája van, és alulteljesíti a versenyt, de azt is jelenthetik, hogy egy adott társaság sokkal jobban képes profitot szerezni, mint társai. Számos elemző arányt használ az ágazatok áttekintésére, és a csoport legkevésbé és legértékesebb vállalatait keresi.
Kulcs elvihető
- Az arány elemzés összehasonlítja a társaság pénzügyi kimutatásainak tételeit, hogy betekintést nyújtson a jövedelmezőségre, a likviditásra, a működési hatékonyságra és a fizetőképességre. Az arány elemzés felhasználható egy vállalat időbeli tendenciáinak áttekintésére, vagy egy iparágon vagy ágazaton belüli vállalatok összehasonlítására. Míg az arányok különféle típusú betekintést kínálnak, általában más típusú információkra és elemzésre van szükség ahhoz, hogy teljes képet kapjunk a vállalat pénzügyi helyzetéről.
Példák az arány-elemzési kategóriákra
A legtöbb befektető ismeri néhány kulcsarányt, különösen azokat, amelyeket viszonylag könnyű kiszámítani és értelmezni. Ezen arányok egyike magában foglalja a jelenlegi mutatót, a saját tőke megtérülését (ROE), az adósság-saját tőke (D / E) mutatót, az osztalék kifizetési arányát és az ár / eredmény (P / E) arányt. Noha számos pénzügyi mutató létezik, ezeket hat fő csoportba lehet sorolni az általuk nyújtott elemzés típusa alapján.
1. Likviditási arányok
A likviditási mutatók mérik a társaság azon képességét, hogy a rövid lejáratú tartozásait a társaság rövid lejáratú vagy gyors eszközeivel fizessen be. A likviditási mutatók magukban foglalják az aktuális arányt, a gyors arányt és a működőtőke arányt.
2. Szolvenciaarányok
Pénzügyi tőkeáttételi mutatóknak is nevezik, a fizetőképességi mutatók összehasonlítják a társaság adósságszintjét az eszközökkel, a saját tőkével és a jövedelmekkel annak értékelése érdekében, hogy a társaság hosszú távon képes-e maradni a felszínen a hosszú lejáratú adósság és az adósság kamatainak megfizetésével. A fizetőképességi mutatókra példa az adósság-saját tőke, az adósság-eszköz arány és a kamat fedezettség.
3. Nyereségességi mutatók
Ezek az arányok megmutatják, mennyire képes egy társaság nyereséget termelni a működéséből. A haszonkulcs, az eszközök megtérülése, a saját tőke megtérülése, a befektetett tőke megtérülése és a bruttó fedezeti ráta mind példák a jövedelmezőség mutatókra.
4. Hatékonysági arányok
Tevékenységi mutatóknak is nevezik a hatékonysági mutatók azt, hogy a társaság milyen jól használja fel eszközét és forrásait az értékesítés generálására és a profit maximalizálására. A kulcsfontosságú hatékonysági mutatók az eszközforgalom aránya, a készletforgalom és a készletekben elért napi eladások.
5. Lefedettség aránya
Ezek az arányok mérik a társaság azon képességét, hogy teljesítse a kamatfizetéseket és az adósságához kapcsolódó egyéb kötelezettségeket. A kamatszerzés és az adósságszolgáltatás fedezettségi mutatója egyaránt példák a fedezeti arányra.
6. Piaci kilátások mutatói
Ez az alapvető elemzésben a leggyakrabban alkalmazott arány, amely magában foglalja az osztalékhozamot, a P / E arányt, az egy részvényre jutó eredményt és az osztalék kifizetési arányát. A befektetők ezeket az arányokat használják annak meghatározására, hogy mit kaphatnak bevételükből befektetéseikből, és megjósolhatják, hogy a részvények miként alakulnak a jövőben.
Például, ha az S&P 500 indexben szereplő összes társaság átlagos P / E aránya 20, és a vállalatok többségének P / E értéke 15 és 25 között van, akkor a 7 / P / E arányú részvényeket alulértékeltnek tekintik, míg az egyik, amelynek P / E értéke 50, túlértékeltnek tekinthető. Az előbbiek a jövőben felfelé, míg az utóbbiak lefelé, addig fognak haladni, amíg az megegyezik belső értékével.
Példák a használt arányarány elemzésre
Az arány elemzése korai figyelmeztetést nyújthat a társaság pénzügyi helyzetének vagy teljesítményének esetleges javulására vagy romlására. Az elemzők a pénzügyi adatok kiterjedt számú összetörésével foglalkoznak a vállalat negyedéves pénzügyi beszámolóiban az ilyen tippekre.
A sikeres vállalkozások általában szilárd mutatókkal rendelkeznek minden területen, és az egyik területen tapasztalható gyengeségre utaló jelek az állomány jelentős eladását idézhetik elő. Bizonyos mutatókat - például a kiskereskedelmi ágazat készletforgalmát és a technológiai társaságok napirenden lévő napjainak értékesítését (DSO) - szorosan megvizsgálják, tekintettel az adott ágazatra való relevanciájukra.
A fent felsorolt kategóriák bármelyikének arányát csak kiindulási pontnak kell tekinteni. A társaság általános pénzügyi helyzetének hatékony elemzése érdekében be kell építeni a további elemzéseket további arányok és a kvalitatív elemzés felhasználásával.
Az arányok általában csak ugyanazon ágazat vállalkozásai között hasonlíthatók össze, mivel az egyik iparágban egy elfogadható arány túlságosan magasnak tekinthető, a másikban pedig alacsony. Például az olyan ágazatokban, mint például a közművek, általában magas az adósság-tőke arányuk, ami az iparág számára szokásos, míg egy hasonló technológiai vállalat esetében fenntarthatatlanul magasnak tekinthető.
