Mi az a Minsky pillanat?
A Minsky Moment a piac összeomlásának kezdetére utal, amelyet a gondatlan spekulatív tevékenység hozott létre, amely meghatározhatatlanul tartja a bullish időszakot. A Minsky Moment Hyman Minsky közgazdászról kapta nevét, és meghatározza azt az időpontot, amikor a piaci érzelmek hirtelen csökkenése elkerülhetetlenül piaci összeomláshoz vezet.
Kulcs elvihető
- A Minsky Moment a piac összeomlásának kezdete, amelyet a gondatlan spekulatív tevékenység hozott, amely meghatározhatatlanul fenntartja a bullish időszakot. A Minsky Moment válságok általában azért fordulnak elő, mert a befektetők, túlzottan agresszív spekulációt folytatva, további hitelkockázatot vállalnak a bikapiacok alatt.A Minsky Moment meghatározza A fordulópont, amikor a spekulatív tevékenység fenntarthatatlan szélsőséget ér el, ami gyors árdeflációhoz és megelőzhetetlen piaci összeomláshoz vezet.
A Minsky pillanat megértése
A Minsky-pillanat azon az elképzelésen alapul, hogy a bullish spekuláció periódusai, ha elég hosszúak, válsághoz vezetnek, és minél hosszabb a spekuláció, annál súlyosabb a válság. Hyman Minsky a gazdasági elmélet hírnevének fő állítása a piacok, különösen a bikapiacok velejáró instabilitásának koncepciójára összpontosított. Úgy érezte, hogy a kibővített bikapiac mindig epikus összeomlásokkal jár.
Minsky azt állította, hogy a szokatlanul hosszú bullish gazdasági növekedési ciklus a piaci spekuláció aszimmetrikus növekedését ösztönzi, amely végül a piac instabilitását és összeomlását eredményezheti. A Minsky pillanatnyi válság meghosszabbítja a bullish spekulációt, amelyet szintén a nagy összegű adóssághoz társítanak mind a lakossági, mind az intézményi befektetők.
A Minsky Moment kifejezést 1998-ban a PIMCO hírnevét képviselő Paul McCulley hozta létre, miközben az 1997. évi ázsiai adósságválságra utal. A válsághoz vezető okok felvázolása a spekulánsok túlnyomó többségében gyakorolta a vádat a dollárhoz kötött ázsiai ügyfelekre. valuták, amíg végül összeomlott.
Talán a leghíresebb, vagy legalábbis a legutóbbi válság, amely a Minsky Moment előtérbe helyezte, hacsak nem más okból, mint a hamisítás veszélyének példájává vált, a 2008. évi pénzügyi válság, más néven a nagy recesszió. A válság ideje alatt a piacok széles skálája érte el a mindenkori legmagasabb értéket, marzsérték-felhívási hullámot váltott ki, az eszközök nagymértékű eladását adósságok fedezésére és a magasabb mulasztási rátákat váltotta ki.
Minsky pillanatnyi katalizátorok és hatások
A Minsky Moment válságok általában azért fordulnak elő, mert a befektetők, túlzottan agresszív spekulációval folytatva, további hitelkockázatot vállalnak a virágzó időkben, vagy a bikapiacokon. Minél hosszabb ideig tart a bikapiac, annál több befektető kölcsönt vesz fel a piaci mozgalmak kiaknázására. A Minsky Moment meghatározza azt a fordulópontot, amikor a spekulatív tevékenység fenntarthatatlan szélsőséget ér el, ami gyors árdeflációhoz és megelőzhetetlen piaci összeomláshoz vezet. Mi következik, amint azt Hyman Minsky feltételezte, az instabilitás elhúzódó időszaka.
Hipotetikus példaként tekintsünk egy olyan bullish hullámtörő piacot, amely szerint a befektetők agresszív módon költenek kölcsön forrásokat, gyakran képességeik korlátainak megfelelően, hogy részt vegyenek a gazdasági fellendülésben. Ha a piac enyhén visszatér, ami normális piaci magatartás, akkor tőkeáttételes eszközeik értékelése arra a pontra csökkenhet, hogy esetleg nem fedezik az azok megszerzéséhez vállalt adósságokat. A hitelezők kezdenek felvenni hitelüket. A spekulatív eszközöket nehéz eladni, így a befektetők kénytelenek kevésbé spekulatív eszközöket eladni a hitelező igényeinek kielégítése érdekében. Ezen befektetések eladása a piac általános visszaesését okozza. Ezen a ponton a piac Minsky pillanatban van. A likviditási igény akár az ország központi bankját is beavatkozásra kényszerítheti.
Van egy másik Minsky Moment Looming?
2017-ben több szakértő figyelmeztette a közelgő kínai Minsky-pillanatot, mivel az adósságszintek emelkedtek, míg a részvénypiaci értékelések fenntartották bullish trendjét. A kínai kormány figyelmeztetést adott a befektetőknek a közelgő Minsky-pillanatról is, ha az adósságszint továbbra is emelkedik.
Eközben a Nemzetközi Valutaalap (IMF) csatlakozott a kórushoz a magas adósságszintre vonatkozó globális figyelmeztetések kiadásával, amelyek a Minsky Moment válságokhoz vezethetnek szerte a világon. Bár ez még nem valósult meg, a figyelmeztető jelek ott vannak. Az Egyesült Államokban a gazdasági fellendülés hosszabb ideig tapasztalható, az adósságszintek emelkednek, és a spekulatív tevékenység robosztus, bár úgy tűnik, hogy nem érte el a Minsky-pillanatot megelőző szélsőséges szintet.
