A kötvényekbe történő befektetés növeli a befektetési portfóliók stabilitását, különösen a medvepiacokon, amikor a részvények pénzt veszítenek. Ha csak egy önkormányzati kötvényt vásárol, akkor a diverzifikáció hiánya szükségtelen kockázatot jelent. Annak ellenére, hogy az önkormányzati kötvények nagyon alacsony múltbeli mulasztási rátával rendelkeznek, még a legmagasabb besorolású önkormányzati kötvények is képesek lehetnek mulasztásokra. A hosszú lejáratú kötvényeknél a diverzifikáció értékesebbé válik, mivel a nemteljesítési kockázat természetéből adódóan magasabb.
FŐBB TÉTELEK
- Ha csak egy önkormányzati kötvényt vásárol, akkor a diverzifikáció hiánya szükségtelen kockázatot jelent. A kötvényalapokba történő befektetés legfontosabb előnye a nemteljesítési kockázat csökkentése. Sok önkormányzati kötvényalap létezik, így diverzifikálhatja anélkül, hogy feladná az önkormányzati kötvények adókedvezményeit. Hosszú távon a kötvényalapok általában jobb megoldás, mint az egyes önkormányzati kötvények.
Jobb megoldás lehet, ha pénzeszközeit különféle önkormányzati kötvényekre osztja szét. Ehhez sok kutatás és jelentős tőkemennyiség szükséges. Egy másik lehetőség az önkormányzati kötvényekbe történő befektetések kiegészítése kötvényalapokba történő befektetésekkel, amelyek eloszlatják a kockázatot, miközben lehetővé teszik a bevétel folyamatos áramlásának fenntartását.
Alapértelmezett kockázat
Az önkormányzati kötvényeknél a legnagyobb kockázat az alapértelmezett, de ezt a kockázatot korlátozhatja az önkormányzati kötvények hitelképességének ellenőrzésével. Továbbá, ha magas hozamot látszik az önkormányzati kötvényen, ez nagyobb kockázatot jelent. Egy további tipp, hogy az általános kötelezettségvállalási kötvények biztonságosabbak, mint a bevételi kötvények. Általános kötvénykötvényekkel a kibocsátó az adókra támaszkodik a kötvénytulajdonos fizetésére, és az adókat mindig fel lehet emelni. Bevételi kötvényekkel a kibocsátó támaszkodik az illetékes utak, repülőterek, kórházak és más speciális fejlesztések teljesítményére.
A legkisebb kockázat érdekében válassza az általános kötelezettségvállalási kötvényeket a bevételi kötvények helyett.
A kötvényalapokba történő befektetés legfontosabb előnye a nemteljesítési kockázat csökkentése. A kötvényalap hasonló a részvényalaphoz. Az ágazatok és ágazatok közötti diverzifikáció helyett a kötvénypiaci befektetési alap diverzifikálja a rövid lejáratú kötvényeket, a középtávú kötvényeket, a hosszú lejáratú kötvényeket, az államkötvényeket és a vállalati kötvényeket. Befektethet egy kötvényalapba, ETF-be is. Sok önkormányzati kötvényalap létezik, így diverzifikálhatja anélkül, hogy feladná az önkormányzati kötvények adókedvezményeit. A nemteljesítési kockázat sokkal alacsonyabb, ha egy kötvény-befektetési alapba fektet be, mivel a kockázat megoszlik.
Rövid és hosszú távú
Az egyedi rövid lejáratú önkormányzati kötvények általában megfelelő befektetések. Rövid távon a befektető csak megnézheti egy adott önkormányzati kötvény hitelminősítését annak kockázatának meghatározása érdekében. Ha egy öt évnél rövidebb lejáratú önkormányzati kötvény befektetési fokozatú, akkor nagyon valószínű, hogy visszafizeti a tőkét. Sőt, a befektetőknek kevésbé valószínű, hogy rövid távon más célokra lenne szükségük a pénzre. Ezért lehetővé kell tenni egy rövid lejáratú önkéntes kötvény megvásárlását, a kamat beszedését, a tőke visszatérítését és az áringadozások figyelmen kívül hagyását.
Hosszú távon a kötvényalapok általában jobb megoldás, mint az egyes önkormányzati kötvények. Több évtizeden keresztül még a virágzó önkormányzatok is nehéz időket és nehéz helyzetben lévő hitelminősítéseket tapasztalhatnak meg. A befektető ma nem tudja előre látni, hogy melyik önkormányzati kötvény fog a legjobban fizetni. Még rosszabb, hogy a hosszabb lejárat miatt a kötvényárak ingatagabbak és érzékenyebbek a hitelminőségi kérdésekre. Kevésbé reális azt várni, hogy 20 vagy 30 évig tartsanak fenn egy muni kötvényt. A kötvényalapok hozzájárulnak a nemteljesítési kockázat csökkentéséhez és a likviditás növeléséhez, amelyek hosszú távon fontosak lehetnek.
Alsó vonal
