Mi az illikvid?
Az nem likvid olyan állomány, kötvény vagy egyéb eszköz állapotára utal, amelyet nem lehet értékesíteni vagy cserélni készpénzre jelentős értékvesztés nélkül. Az illikvid eszközöket nehéz lehet gyorsan eladni, mert nincs kész és hajlandó befektető vagy spekuláns az eszköz megvásárlásához. Ezenkívül egy társaság nem likvid, ha nem tudja megszerezni az adósságkötelezettségek teljesítéséhez szükséges készpénzt. Az likviditás ellentétes a likviditással.
Folyékony és nem likvid eszközök
Nem likvid magyarázat
Az illikvid eszközökkel kapcsolatban a készenléti vásárlók hiánya nagyobb eltérésekhez vezet az eladó által megállapított kért ár és a vevő által benyújtott vételár között is. Ez a különbség sokkal nagyobb ajánlattételi felárakat eredményez, mint amit napi kereskedési tevékenységgel rendelkező rendezett piacon találnánk. A piac (DOM) vagy a készenléti ügyfelek hiánya miatt az illikvid eszközök tulajdonosai veszteségeket szenvedhetnek, különösen akkor, ha a befektető gyorsan szeretne eladni.
Az üzleti életben a nem likviditás olyan társaságra utal, amely nem rendelkezik a szükséges adósságfizetéshez szükséges cash flow-kkal, bár ez nem jelenti azt, hogy a társaság eszköz nélkül rendelkezik. A tőkeeszközök, beleértve az ingatlant és a gyártóberendezéseket is, gyakran értékkel bírnak, de készpénzigény esetén nem könnyen értékesíthetők. Az illikvid eszközök értékesítése nem a társaság alaptevékenysége. Ide tartoznak általában a cég tulajdonában lévő ingatlanok, amelyek kívül esnek az eladásra előállított termékeken. A válság idején a társaságnak fel kell számolnia ezeket az eszközöket a csőd elkerülése érdekében, és ha ez gyorsan megtörténik, akkor az eszközöket jóval alacsonyabb áron ruházhatja el a szabályszerűen tisztességes piaci ár alatt, amelyet néha tűz eladásnak is neveznek.
- Az nem likvid olyan értékpapír vagy egyéb eszköz állapota, amelyet nem lehet értékesíteni vagy cserélni készpénzre jelentős értékvesztés nélkül. Az illikvid eszközöket nehéz lehet gyorsan eladni, mert nincs kész és hajlandó befektető vagy spekuláns az eszköz megvásárlásához. Az likviid ellentétes a likvidivel.
Példák az nem likvid és likvid eszközökre
Az eredendően nem likvid eszközök közé tartoznak a házak és egyéb ingatlanok, autók, régiségek, magánvállalatok érdekei és bizonyos típusú adósságinstrumentumok. Egyes gyűjthető és műalkotások gyakran nem likvid eszközök.
A tőzsdén kívüli (OTC) piacokon kereskedő részvények szintén kevésbé likvidek, mint a robusztus tőzsdén jegyzett részvények. Noha ezeknek az eszközöknek lehetnek eredendő értékeik, a piacon, ahol eladják, gyakran kevés vásárló van, összehasonlítva azokkal, akiket érdekelnek a likvidebb eszközök vásárlása.
A spektrum másik végén a legtöbb tőzsdén forgalmazott, a nagy tőzsdén forgalmazott értékpapírok, például részvények, ETF-ek, befektetési alapok, kötvények és tőzsdén jegyzett áruk nagyon likvidek, és szinte azonnal, rendes piaci órákban, tisztességes piaci áron értékesíthetők. Ezenkívül a nemesfémek, például az arany és az ezüst, gyakran meglehetősen folyékonyak. A szokásos munkaidő után folytatott kereskedelem szintén likviditást eredményezhet, mivel sok piaci szereplő ilyenkor nem aktív a piacon.
Az eszköz likviditása idővel változhat, a külső piaci befolyásoktól függően. Ez az árváltozás különösen igaz a gyűjthető tárgyakra, mivel az elem népszerűsége a fogyasztói piacon drámai módon ingadozhat, és rendkívül ingatag árképzést eredményezhet.
Likviditás és kockázat
Az nem likvid értékpapírok magasabb kockázatot hordoznak, mint a likvid, az úgynevezett likviditási kockázat, ami különösen igaz a piaci zavarok idején, amikor a vevők és az eladók aránya kiegyensúlyozatlan. Ezekben az időkben az illikvid értékpapírok tulajdonosainak képtelenek egyáltalán kirakodni őket, vagy pénz elvesztése nélkül.
Az nem likvid értékpapírok az árukhoz hozzáadott likviditási prémiumot is igényelhetnek, hogy kompenzálják azt a tényt, hogy később nehezen kezelhetők. A pénzügyi pánik idején a piacok és a hitelkeretek megragadhatnak, és likviditási válságot okozhatnak, amikor még a forgalomképes értékpapírok eladói számára is kihívást jelent a lelkes vásárlók tisztességes áron történő megtalálása.
Valódi világ példa
A nem likviditás mind a vállalatokat, mind az egyéneket képessé teheti arra, hogy elegendő pénzt termeljenek adósságaik kifizetéséhez. Például a The Economic Times 2019 márciusában számolt be arról, hogy a Jet Airways „az elmúlt hónapokban” negyedik alkalommal halasztotta a tengerentúli adósság visszafizetését egy vállalati likviditási válság miatt, amely miatt a társaság küzdött a likvid források elérése érdekében. Ennek eredményeként a Jet Airwaysnek nem csak több mint 80 repülőgépet kellett fölszállnia, hanem elkészített egy szanálási tervet, amely felszólította az elnöke, Naresh Goyal lemondását és az igazgatótanács szavazását, hogy a hitelezők átvegyék a légitársaság irányítását.
