A tégla- és habarcskereskedelem széles körben várt megszűnése az Amazon.com Inc. (AMZN) által vezetett online verseny miatt ösztönözte ezen részvények jelentős eladását. "Majdnem úgy viselkedtek, mintha egyetlen üzlethelyiség sem működne, " mondta Brad Lamensdorf, a Ranger Alternative Management portfóliókezelője a Financial Times-nak. - Nem így nézünk ki. Túl sok a kapacitás, de ez nem azt jelenti, hogy a lakossági ingatlan elpusztult ”- tette hozzá.
Az alábbi táblázat felsorolja a kiskereskedelmi részvények rövid eladásainak 12 legnagyobb vesztes fogadását az elmúlt 18 hónapban. Nem tartalmazza az Amazonot, de magában foglal más online szereplőket is, adatok szerint, amelyeket az S3 Partners pénzügyi elemző cég megosztott a Investopedia-val.
Mega veszteségek a rövid eladók számára
(2017. augusztus 21-től2019. Február 20-ig)
- Target Corp. (TGT), 886 millió dolláros veszteségWayfair Inc. (W), 878 millió dolláros veszteségKohl's Corp. (KSS), 863 millió dolláros veszteségRH (RH), 810 millió dolláros veszteségGrubHub Inc. (GRUB), 689 millió dolláros veszteségA Home Depot Inc. (HD)), 562 millió dolláros veszteségO'Reilly Automotive Inc. (ORLY), 558 millió dolláros veszteségAutozone Inc. (AZO), 553 millió dolláros veszteségMacy's Inc. (M), 508 millió dolláros veszteségDollar General Corp. (DG), 462 millió dolláros veszteségFive Under Inc. (FIVE)), 426 millió dolláros veszteségTJX Companies Inc. (TJX), 396 millió dolláros veszteségTöbb mint 12 részvény összesen, 7, 592 milliárd dolláros veszteség
Jelentőség a befektetők számára
"2017-ben túlzott reagálás történt." Jim Tierney, az AllianceBernstein koncentrált amerikai növekedésének befektetési igazgatója (CIO) összefoglalta a helyzetet az FT-nek. Michael Arone, a State Street Global Advisors fő befektetési stratégiája szerint "ez lassú halál ezer papírvágással, nem pedig az a kereskedelem által eredetileg várt" mall-mageddon "." Hozzátette: "A kiskereskedelem sokkal ingatagabb volt, mint sokan elvárhatták. Nem határozottan egy utat."
Az S3 Partners által alkalmazott tanulmányi időszak 2017. augusztus 21-én kezdődött, amikor az SPDR S&P Retail ETF (XRT) négyéves mélypontot ért el. Ettől a naptól kezdve 2019. február 20-ig az XRT 23, 1% -kal haladt előre. Ez a hagyományos és az online kiskereskedelmi részvényekben tapasztalt emelkedés piaci áron 11, 9 milliárd dollár nettó veszteséget eredményezett az eladók számára, ebből 7, 6 milliárd dollárt (vagyis 64% -ot) a fent felsorolt 12 részvény generált. Ezek az adatok nem tartalmazzák az Amazonot.
Miközben a csődök egyre inkább növekednek a kiskereskedelemben, az iparág néhány legnagyobb vállalata az évek legerősebb eredményeiről számol be, leginkább a Walmart Inc. (WMT). "Azoknak, akik innovációt folytatnak és befektetnek az e-kereskedelembe, a marketingbe és a szociális médiabe, általában jól teljesítenek" - mondta Ken Murphy, az Aberdeen Standard Investments alapkezelője.
Érdekes, hogy a rövid eladók kiskereskedelmének messze a legnagyobb halmozott vesztesége maga az Amazon származik, 3, 8 milliárd dollárra. Az Amazon abban az egyedülálló helyzetben volt, hogy félelmetes versenytársa, amely hulladékot vet ki a kiskereskedelmi versenytársak számára, ösztönözve ezen versenytársak shortolását, de ugyanakkor egy olyan állományt is, amely erősen túlértékeltnek tekinthető, és így esni tud. Ez a bukás még nem történt meg.
Az öt legjobban nyert rövid fogadás az S3 Partners vizsgálati időszakában: GameStop Corp. (GME), 258 millió dolláros nyereség; JC Penney Co. Inc. (JCP), 240 millió dolláros nyereség; Big Lots Inc. (BIG), 172 millió dolláros nyereség; A Signet Jewellers Ltd. (SIG) szintén 172 millió dolláros nyereséget; és a Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY), 167 millió dolláros nyereséget. A Penney „hatalmas kapacitással rendelkezik” Brad Lamensdorfonként.
Előretekintve
Ahogy Jim Tierney elmondta az FT-nek: "Az Egyesült Államok továbbra is túlraktározott. Az üzletbázis nagyobb része nem gazdasági. Ez évekig világi nyomást fog jelenteni. Azoknak a kiskereskedőknek, akiknek nincs digitális stratégiájuk, ez csak idő kérdése, mielőtt esnek."
