Miután talált egy olyan társaságot, amely jó befektetési jelöltnek tűnik, és megismerte az üzletet és a pénzügyi mutatókat, a befektetők gyakran választják, hogy milyen típusú befektetést hajtsanak végre. A készletek olyan befektetések, amelyekben a befektető tulajdonosi részesedést szerez a társaságban. A kötvények lehetővé teszik a befektetők számára, hogy pénzt kölcsönözjenek a vállalatnak, és kamatot kapjanak.
Vessen egy pillantást arra, hogy ezeket a nagyon különféle befektetéseket hogyan érintik a vállalati események.
Befektetés mint részvényes
A részvényesek annak a társaságnak a részesedését birtokolják, amelybe befektetnek. A részvényekkel tőzsdén kereskednek, és az árakat a piac határozza meg. A részvényárakat általában a pénzügyi eredmények, a vállalati hírek és az ipar alapvető tényezői vezérlik. Ezeket általában "többszörös" alapon értékelik.
A részvénybefektetők általában olyan társaságokba fektetnek be, amelyeknek úgy érzik, hogy jobb növekedési kilátásaik vannak, és amelyeket a piac alulértékel. Miközben a piac meghatározza a részvény árakat, a részvényeseknek módjuk van arra, hogy meghatalmazott szavazással befolyásolják a vezetést és a társasági döntéseket. A részvényesek csak akkor fizetnek „kifizetést” befektetésük után, amikor a részvényárfolyamok emelkednek vagy osztalékot fizetnek.
(További információkért nézze meg, mit jelent valójában a készlet birtoklása .)
Befektetés mint kötvénytulajdonos
A kötvénytulajdonosok különböznek a részvénytulajdonosoktól, mivel nem rendelkeznek tulajdonosi részesedéssel a társaságban. Ehelyett a kötvénytulajdonosok alapvetõen vállalati pénzt kölcsönöznek olyan szabályok / célok (szövetségek) alapján, amelyeket a társaságnak követnie kell a kötvénytulajdonos jó állapotának megõrzése érdekében. Amint a kötvény lejár, a kötvénytulajdonosok megkapják a fő befektetést a társaságtól. Időközben kupon (vagy kamat) kifizetéseket kapnak a kötvényről (általában félévente).
A vállalati kötvényekkel kereskedelmet folytatnak a kötvénypiac, és az árak a kötvényeket kibocsátó társaság pénzügyi alapjain alapulnak (nevezetesen a társaság mérlegének erőssége és a társaság azon képessége, hogy teljesítse kötelezettségeit). A kötvényeknek olyan inverz ár- és hozamkapcsolata van, hogy a kötvények prémiummal értékesítik, amikor kevésbé kockázatosak (azaz a kupon alacsony), és diszkontul, ha nagyobb a kockázat. A tőke nem tér el, ezért névértéken hívják, de a kupon és az ár a megítélt pénzügyi erő és a befektetők által a társasággal szemben támasztott elvárások alapján változik.
A kötvényeket olyan hitelminősítő intézetek osztályozzák, mint a Standard & Poor's, a Moody's és a Fitch jellemzőik alapján. Amikor ezen ügynökségek bármelyike megváltoztatja besorolását, a piaci árak ingadoznak. Ezért a kötvényeket is a piaci spekulációnak kell alávetni a minősítési változásokról. A befektetési osztályú kötvényeket általában biztonságosnak tekintik a pénzügyi kudarcoktól, míg a magas hozamú kötvények sokkal kockázatosabbak.
Hogyan befolyásolják a vállalati tevékenységek a részvényeseket és a kötvénytulajdonosokat
A vállalatok számos olyan döntéssel szembesülnek, amelyek érintik a befektetőket. Az egyik legnagyobb konfliktus a befektetõk és a társaságok között az, hogy ami jó az egyik érdekelt számára, lehet, hogy nem jó a másiknak.
Vessen egy pillantást néhány olyan helyzetre, amely javíthatja vagy sértheti a részvények és a kötvénytulajdonosok helyzetét.
1. A vállalat kölcsönt vesz fel pénzt
Amikor egy társaság pénzt kölcsönöz, a részvényesek részvényenkénti jövedelmét (EPS) negatívan befolyásolja az a kamat, amelyet a társaságnak meg kell fizetnie a kölcsönvett alapoktól. A kölcsönzött pénzeszközök azonban nem hígítják a részvényesek részesedését a forgalomban lévő részvények növelésével, és részesülhetnek a bővítésből származó megnövekedett árbevételből. A kötvénytulajdonosok ezzel szemben befektetéseik értékének csökkenésével lehet szembesülni, mivel a társaság észlelt kockázata növekszik az adósságterhelés következtében. A kockázat részben azért növekszik, mert az adósság megnehezítheti a társaságot a kötvénytulajdonosok felé fennálló kötelezettségének teljesítésében. Ezért egy tipikus forgatókönyv szerint a részvényárakat kevésbé érinti a kötvények, ha egy vállalat pénzt kölcsönöz.
2. Egy társaság visszavásárol készleteket
Amikor egy társaság bejelenti egy részvény visszavásárlását, a részvényesek általában elégedettek ezzel a bejelentéssel. Ennek oka az, hogy a tőzsdei visszavásárlások csökkentik a részvények forgalmát, így a nyereség kevesebb részvény között oszlik meg, aminek eredményeként az egyes részvények magasabb EPS-je, és általában magasabb részvényárfolyam. Másrészt a kötvénytulajdonosok általában nem elégedettek az ilyen típusú bejelentéssel, mivel ez csökkenti a társaság készpénzét, és csökkenti a mérleg vonzerejét. Ezért egy tipikus forgatókönyv szerint a részvényárak általában pozitívabban reagálnak, mint a kötvények árai.
(További betekintésért a visszavásárlás haszna a befektetők számára: 6 rossz részvény-visszavásárlási forgatókönyv .)
3. A társaság csődeljárásokkal foglalkozik
Amikor egy vállalat csődöt nyújt be, az állomány általában csapadékosan esik. A társaság kötvényei szintén eladásra kerülnek, bár ennek mértéke a helyzettől függ. A részvények és a kötvények közötti negatív reakció fokának különbsége az, hogy a részvényesek a legalacsonyabb prioritást élvezik a társaság érdekelt feleinek listáján. A kötvénytulajdonosok nagyobb prioritást élveznek, és a kötvénybefektetés osztályától függően (biztosítva a junior alárendelt) nagyobb arányban részesülnek a befektetett alapok. Ezért ebben a helyzetben a kötvényárak általában jobban megtartják a részvényárakat.
(További információ a társaság csődjéről a vállalati csőd áttekintésében található .)
4. A társaság növeli osztalékát
Amikor egy társaság növeli osztalékát, a részvényesek magasabb kifizetést kapnak. A kötvények viszont nyomást gyakorolnak, mivel a társaság csökkenti a készpénzét, mert ez akadályozhatja a kötvénytulajdonosok fizetési képességét. Ennek eredményeként a részvények általában kedvezően reagálnak erre a bejelentésre, míg a kötvények negatívan reagálhatnak.
(További információ: Osztalék tények , amelyeket esetleg nem tud .)
5. A társaság növeli hitelkeretét
Amikor egy vállalat növeli hitelkeretét, a készletek általában nem változnak. A legjobb esetben a részvények pozitívan reagálhatnak, mert a társaság nem próbál új részvényeket kibocsátani és a jelenlegi részvényeseket hígítani. A kötvények azonban negatívan reagálhatnak, mert jele lehet annak, hogy egy társaság növeli kölcsönzött forrásait. Ha azonban rövid távon van készpénzszünet, ez azt jelentheti, hogy a társaság képes rövid távú kötelezettségeket teljesíteni, ami a kötvénytulajdonosok számára pozitív.
Alsó vonal
A potenciális beruházásoknak a társaság alapjain kell alapulniuk, miközben figyelembe kell venni olyan különféle helyzetek vagy forgatókönyvek lehetőségét, amelyek befolyásolhatják a befektetőt. Miután talált egy olyan társaságot, amely megfelel az Ön befektetési kritériumainak, el kell dönteni, hogy befektessen-e kötvénybe vagy részvénybe. A beruházás folyamatos felülvizsgálata a változó vállalati döntések alapján minden befektetési stratégia szükséges eleme.
(További információkért lásd a vállalati kötvényeket: Bevezetés a hitelkockázathoz .)
