A fedezeti alapokból származó hatalmas pénzáramlás hozzájárulhat a veszélyes spekulatív buborékok kialakításához - állítják a francia székhelyű multinacionális bank- és pénzügyi szolgáltató óriás Societe Generale stratégái, a Business Insider jelentése szerint. Ezek a spekulatív fogadások, a Societe Generale figyelmeztet, "aggasztóan hasonlítanak a dotcom buborékra." Az alábbi táblázatban foglaltak szerint négy fő területre oszthatók.
| Rövid volatilitás |
| Hosszú készletek |
| Hosszú olaj, rövid arany és a svájci frank |
| Rövid amerikai államkincstárjegy |
Mit kell a befektetőknek aggódniuk?
Különböző okok miatt széles körben várták a fedezeti alapok ragyogását ebben az évben. Az állítólag nekik kedvezõ tényezõk között szerepelt a piaci volatilitás megnövekedése és az a tény, hogy a fedezeti alapok profitálhatnak lapos vagy alacsony piacokon azáltal, hogy meghatározott részvények rövid eladásában vesznek részt. Ehelyett a fedezeti alapok átlagos nyeresége 2018 első felében csekély 0, 81% volt, ami kevesebb, mint az S&P 500 Index (SPX) 1, 67% -os előlegének fele, a Hedge Fund Research Inc., más néven HFR néven elemzett elemzés szerint., a The New York Times szerint.
A fedezeti alapok nyolc egymást követő negyedévben növelték a kezelt vagyonuk (AUM) értékét, minden alkalommal új, mindenkori rekordot hozva. A második negyedév végén a globális adat 3, 235 trillió dollár volt, számol be a HFR. 2018. második negyedévében 2017. első negyedév óta az első negyedéves nettó kiáramlás - 3, 0 milliárd dollár - volt, annak ellenére, hogy majdnem egy évtized alatt teljesítettek teljesítményeket, a fedezeti alapok továbbra is növekedtek a reményteljes befektetők, a New York-i New York nagy tőkebeáramlásai révén. azt jelzi. (További információkért lásd: Miért vannak a készletek rejtett medvék piacán .)
Figyelembe véve, hogy a fedezeti alapok iparának zsúfoltsága a vezetőknek a költségek igazolására törekszik. olyan ókori figyelmeztetések kiadásával, mint például David Einhorn, John Paulson és Alan Howard, azóta nagymértékben alulteljesítők.
Az ellenfelek hajlamosak úgy tekinteni, hogy a kockázati alapok által tett nagyfogadások a piac általános elmaradásának jeleiként alakulnak ki, különös tekintettel az említett alapok hosszú ideje tartó gyenge teljesítményére. A négy nagy fogadást az alábbiakban részletesebben tárgyaljuk.
Rövid volatilitás. Február 5-én a CBOE Volatilitási Index (VIX) váratlan növekedése súlyos veszteségeket okozott a kereskedők számára, akik továbbra is alacsony volatilitással fogadtak. Néhány esetben sok hónapos korábbi nyereség megszűnt, és számos, az alacsony volatilitásból származó befektetési termék gyakorlatilag teljes értékét elvesztette és likvidálni kellett, a CNBC szerint. Nyilvánvalóan elfelejtették február 5-i tanulságokat, a fedezeti alapoknak a VIX-en a rövid pozíciók már közel vannak a történelmileg magas szinthez.
Hosszú készletek. A fedezeti alapok nettó hosszú pozícióval rendelkeznek a készletekben, annak ellenére, hogy több negyedévben aggódnak a magas értékelések miatt, amelyek valószínűleg összeomlanak, ha a gazdaság és a jövedelem növekedése leáll. A Societe Generale ezt a részvénytétet "kellemetlenül magasnak" nevezi, tekintettel a saját előrejelzésükre, hogy az S&P 500 2019 végére 2200-ra süllyed, ami a mai nap közel 24% -át teszi ki.
Hosszú olaj, rövid arany és a svájci frank. Az olaj ára négy év alatt van, és az Iránnal szembeni szankciók fenyegetései még magasabbak lehetnek. A Societe Generale azonban az olajat jelenleg nem látja vonzó vételnek. Ennek ellenére a fedezeti alapok továbbra is nettó olajvásárlók, miközben rövid pozíciókat vesznek a biztonságos menedékjellegű eszközökben, mint például az arany és a svájci frank. (További információkért lásd még: 4 legalacsonyabb volatilitási készlet 2018-ra .)
Rövid amerikai T-jegyzetek. A fedezeti alapok nagy rövid pozíciókat szereztek az ötéves és tízéves amerikai értékpapírokban, amelyek nyilvánvalóan az USA gazdasági növekedésének folytatódó várakozásain alapulnak, amelyek még magasabb kamatlábakat eredményeznek. A Societe Generale azonban azt várja, hogy az USA GDP-növekedése 2019-ben 1, 6% -ra csökken, a 2, 5% -os konszenzus előrejelzése alatt. "Mivel az USA hozamgörbéje lapos, mint egy palacsinta, és a jövőben a Fed újabb kamatlába várható, a hozamgörbe megfordítása valószínűbb forgatókönyvnek tekint minket" - írják.
Előretekintve
Ha a fedezeti alapok nagy veszteségeket kezdenek fizetni ezekre a fogadásokra, akkor ez a befektetők visszaváltásának hullámát idézheti elő, ami még több veszteséget eredményezhet. Ennek megfelelően a befektetőknek óvatosan kell felkeresniük a fedezeti alapokat, és teljes mértékben meg kell érteniük befektetési filozófiájukat és az esetleges nagy tétjeiket, mielőtt tőkét kötnének rájuk.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Fedezeti alapok befektetése
A fedezeti alapok különféle stratégiái
Tőzsdei stratégia és oktatás
Lehet pénzt keresni készletekben?
Vállalati profilok
A Lehman testvérek összeomlása: esettanulmány
Fedezeti alapok befektetése
Mik a fedezeti alapok?
Alapvető befektetések
A „milliárdok” figyelésének a Investopedia útmutatója
Árucikkek
Árucikkek: A portfólió fedezeti ügylete
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Kockázatkezelés a pénzügyben A pénzügyi világban a kockázatkezelés a befektetési döntésekben szereplő bizonytalanság azonosításának, elemzésének és elfogadásának vagy enyhítésének folyamata. A kockázatkezelés akkor fordul elő, amikor egy befektető vagy alapkezelő elemzi és megkísérli meghatározni egy befektetés veszteségeinek potenciálját. tovább Fedezeti alap A fedezeti alap egy agresszíven kezelt befektetési portfólió, amely tőkeáttételes, hosszú, rövid és származékos pozíciókat használ. Több értékbefektetés: Hogyan kell befektetni, mint a Warren Buffett Az értékbefektetők, mint például a Warren Buffett, az alábecsült részvényeket úgy választják meg, hogy azok alacsonyabb könyv szerinti értéküknél alacsonyabbak legyenek, és amelyek hosszú távú potenciállal rendelkeznek. több Rövid eladás meghatározása Rövid eladás akkor következik be, ha egy befektető értékpapírt kölcsönöz, a nyílt piacon eladja, és azt várja, hogy később visszavásárolja kevesebb pénzért. további FANG-készletek Meghatározás A FANG rövidítése négy nagy teljesítményű technológiai készletnek: Facebook, Amazon, Netflix és Google (ma Alphabet, Inc.). tovább A befektetési jegy meghatározása A befektetési alap olyan típusú befektetési eszköz, amely részvényekből, kötvényekből vagy más értékpapírokból áll, amelyet egy profi pénzkezelő felügyel. több