Mi az államkötvény?
Az államkötvény egy állam által kibocsátott adósságpapír az államköltségek támogatására. Az államkötvények fizethetnek időszakos kamatfizetéseket, úgynevezett kuponfizetéseket. Az államkötvényeket alacsony kockázatú befektetéseknek tekintik, mivel a kibocsátó állam ezeket támogatja.
Államkötvény
Magyarázott államkötvények
A kormányok államkötvényeket bocsátanak ki, hogy pénzt szerezzenek projektek vagy napi tevékenységek finanszírozására. Az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma egész évben eladja a kibocsátott kötvényeket aukciók során. Egyes kincstári kötvények a másodlagos piacon kereskednek. Az egyéni befektetők pénzügyi intézménnyel vagy brókerrel együttműködve ezen a piacon vásárolhatnak és adhatnak el korábban kibocsátott kötvényeket. A kincstárakat széles körben lehet megvásárolni az Egyesült Államok kincstárán, brókereken, valamint tőzsdén kereskedett alapokon, amelyek értékpapír-kosarat tartalmaznak.
A fix kamatozású államkötvényeknek lehet kamatláb-kockázata, amely akkor fordul elő, amikor a kamatlábak emelkednek, és a befektetők alacsonyabban fizetnek rögzített kamatú kötvényeket, mint a piac. Ezenkívül csak az egyes kötvények lépést tartanak az inflációval, ami a gazdaság egészének áremelkedéseit méri. Ha egy fix kamatozású államkötvény például 2% -ot fizet évente, és az árak a gazdaságban 1, 5% -kal emelkednek, akkor a befektető csak 0, 5% -ot keres reálértéken.
Kulcs elvihető
- Az államkötvény egy állam által kibocsátott adósságpapír az államköltségek támogatására. Az államkötvények fizethetnek időszakos kamatfizetéseket, úgynevezett kuponfizetéseket. Az államkötvényeket alacsony kockázatú befektetéseknek tekintik, mivel a kormány ezeket támogatja. Különböző típusú kötvények vannak az Egyesült Államok Kincstárában, amelyek különböző lejáratúak, némelyik kamatot fizet, míg mások nem.
Az USA és a külföldi államkötvények
Az amerikai államkincstár közel annyira közel esik a kockázatmentességhez, mint amennyit befektetéshez lehet juttatni. Ennek az alacsony kockázatú profilnak az az oka, hogy a kibocsátó állam fedezi a kötvényeket. Az Egyesült Államok Kincstárának államkötvényei világszerte a legbiztonságosabbak, míg más országok állampapírjai nagyobb kockázatot hordozhatnak magukban.
Ennek a szinte kockázatmentes természetnek köszönhetően a piaci szereplők és az elemzők a kincstárakat használják referenciaértékként az értékpapírokkal kapcsolatos kockázatok összehasonlításakor. A tízéves államkötvényt szintén referencia-referenciaként és iránymutatásként használják a hitelezési termékek kamatlábainál. Alacsony kockázata miatt az amerikai államkincstár alacsonyabb hozamot kínál a részvényekhez és a vállalati kötvényekhez képest.
Az állam által fedezett kötvények azonban, különösen a feltörekvő piacokon, olyan kockázatokat hordozhatnak, amelyek magukban foglalják az országkockázatot, a politikai és a központi bank kockázatát, beleértve a bankrendszer fizetőképességét is. A befektetők egy sötét emlékeztetőt láttak arra vonatkozóan, hogy egyes államkötvények mennyire kockázatosak lehetnek az 1997-es és 1998-as ázsiai pénzügyi válság idején. A válság idején számos ázsiai nemzet arra volt kénytelen, hogy lebecsülje valutáját, ami visszatükröződéseket küldött szerte a világon. A válság azt is okozta, hogy Oroszország nem teljesítette adósságát.
Az államkötvények felhasználása
Az államkötvények hozzájárulnak a szövetségi költségvetés hiányának finanszírozásához, és különféle projektekhez, például infrastrukturális kiadásokhoz, tőkebevonásra szolgálnak. Az államkötvényeket azonban a Federal Reserve Bank is használja az ország pénzkínálatának ellenőrzésére.
Amikor a Federal Reserve visszavásárolja az amerikai államkötvényeket, a pénzkínálat növekszik az egész gazdaságban, amikor az eladók pénzt kapnak arra, hogy költeni vagy befektetni a piacon. A bankokba befizetett pénzeszközöket viszont ezek a pénzügyi intézmények használják fel vállalatoknak és magánszemélyeknek nyújtott kölcsönökhöz, ezáltal tovább fellendítve a gazdasági tevékenységet.
Az államkötvények előnyei és hátrányai
Mint minden befektetés esetében, az államkötvények is előnyeket és hátrányokat jelentenek a kötvénytulajdonos számára. Felfelé fordítva, ezek a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok hajlamosak a kamatbevételek folyamatos visszatérésére. Ez a hozam azonban általában alacsonyabb, mint a piacon lévő többi terméknél, mivel a beruházások kockázata alacsonyabb.
Az amerikai államkötvények piaca nagyon likvid, lehetővé téve a tulajdonos számára, hogy könnyen eladhassa azokat a másodlagos kötvénypiacon. Vannak olyan ETF-ek és befektetési alapok is, amelyek befektetéseiket a kincstári kötvényekre koncentrálják.
A fix kamatozású kötvények elmaradhatnak a növekvő infláció vagy a növekvő piaci kamatlábak időszakában. Ezenkívül a külföldi kötvények ki vannak téve szuverén vagy kormányzati kockázatoknak, a devizaárfolyamok változásainak, és nagyobb a nemteljesítési kockázata.
Néhány amerikai államkötvény nem tartalmaz állami és szövetségi adót. Ugyanakkor a külföldi kötvények befektetője e külföldi befektetések jövedelmének adóztatásával szembesülhet.
Előnyök
-
Fizessen állandó kamatjövedelmet
-
Az amerikai kötvények alacsony nemteljesítési kockázata
-
Mentesül az állami és helyi adóktól
-
Likvid piac az újraértékesítéshez
-
Értékelhető befektetési alapokon és ETF-eken keresztül
Hátrányok
-
Kínál alacsony megtérülési rátákat
-
A rögzített jövedelem elmarad az emelkedő inflációtól
-
Viseljen kockázatot, ha a piaci kamatlábak növekednek
-
Nemteljesítési és egyéb kockázatok a külföldi kötvényeknél
Példák az amerikai államkötvényekre a valós világban
Különféle típusú kötvények vannak az Egyesült Államok Kincstára által kínált, különböző lejáratú. Néhányan visszatérnek a rendszeres kamatfizetésekből, míg mások nem.
Megtakarítási kötvények
Az amerikai államkincstár sorozat EE kötvényeket és I. sorozat megtakarítási kötvényeket kínál. A kötvények névértéken adódnak el, és rögzített kamatlábuk van. A 20 évig tartott kötvények elérik névértéküket és ténylegesen megduplázódnak. Az I. sorozatú kötvények félévente kiszámított másodlagos kamatlábat kapnak, amelyhez inflációs rátát kötöttek.
Kincstári jegyzetek
A kincstárjegyek (T-kötvények) olyan közép lejáratú kötvények, amelyek két, három, öt vagy 10 év múlva járnak le és fix kamatozású hozamot biztosítanak. A T-Notes általában 1000 dollár névértékkel rendelkezik. A két vagy három éves lejárat 5000 dollár névértékkel rendelkezik. Bár a hozamok naponta változnak, a 10 éves hozam 2019. március 31-én 2, 406% volt, és abban az időben az 52 hétig tartó tartomány 2, 3341-3, 263% volt.
Államkötvények
A kincstári kötvények (T-kötvények) hosszú lejáratú, 10 és 30 év közötti lejáratú kötvények. A T-kötvények félévente kamatot vagy kupont fizetnek, 1000 dollár névértékkel. A kötvények hozzájárulnak a szövetségi költségvetés hiányosságainak ellensúlyozásához. Ezenkívül elősegítik a nemzet pénzkínálatának szabályozását és az amerikai monetáris politika végrehajtását. A 30 éves kincstári kötvény hozama 2, 817% -kal zárult, 2019. március 31-én.
Kincstári inflációval védett értékpapírok (TIPS)
A kincstári inflációval védett értékpapírok (TIPS) az inflációhoz indexált kincstári értékpapírok. Megvédik a befektetőket az emelkedő árak káros hatásaitól. A névérték - a tőke - növekszik az inflációval és csökken a deflációval, a fogyasztói árindex alapján. A TIPS fix kamatot fizet - amelyet a kötvény aukciója határoz meg - hat hónaponként. A kamatfizetési összegek azonban eltérnek, mivel a kamatláb a kötvény korrigált tőkeértékére vonatkozik. A TIPS öt, 10 és 30 éves futamidővel rendelkezik. 2019. március 29-én a 10 éves tízéves aukcióra került sor, 0, 875% -os kamatlábmal.
