A világ legnagyobb befektetési bankjainak nyeresége nyomás alá kerülhet a következő 12–18 hónapban, a lassuló globális gazdasági növekedés és az alacsonyabb vagy negatív kamatlábak kilátásainak köszönhetően. Ezek a trendek vezettek a Moody's Investors Service számára a globális befektetési bankok (GIB) - köztük a Wall Street titánok, a Goldman Sachs (GS), a JP Morgan Chase & Co. (JPM) és a HSBC Holdings (HSBC) - kilátásainak pozitívról stabilra csökkentésére. A hitelminősítő cég arra számít, hogy az ügyfelek aktivitása csökkenni fog ezeknek a pénzügyi óriásoknak a piac szélesebb körű bizonytalansága miatt - a CNBC részletes jelentése szerint.
Lassú gazdasági növekedés, csökkenő kamatlábak
„A globális befektetési bankok stabil kilátásai azt a várakozást tükrözik, hogy a GIB-k jövedelmezősége ennek a gazdasági ciklusnak a csúcspontjára tehetõ volt” - írta Ana Arsov, a Moody's ügyvezetõ igazgatója a közelmúltbeli jelentésben. "A nagyobb bevételi szél hatására a jövedelmezőség növekedése még megfoghatatlanná válik annak ellenére, hogy továbbra is az üzleti átalakításra és a hatékonyságnövelő technológiai beruházásokra koncentrálunk" - tette hozzá.
Mivel a központi bankok szerte a világon rosszabbodtak gazdaságpolitikájukban, és mivel sok piaci megfigyelő most arra számít, hogy a Federal Reserve szeptemberben újra csökkenti a kamatlábakat, a bankok nyereségének képessége csökkent. Noha az alacsonyabb kamatlábak ösztönzik a hitelezés növekedését, ugyanakkor kisebb hiteleket eredményeznek a hitelezők számára.
A Moody's arra számít, hogy a globális gazdasági növekedés lassulni fog ebben az évben és a következő évben, negatívabb kilátásoknak tulajdonítva a növekvő kereskedelmi feszültségeket és a növekvő geopolitikai bizonytalanságot. Ezen a hétvégén növekedett a kereskedelem feszültsége Washington és Peking között. Pénteken Trump hirtelen megemelte a vámtarifákat milliárd dolláros kínai importra, megtorlást sürgetve. Hétfőn az amerikai elnök ismét megváltoztatta hangját. A hét csoport (G-7) franciaországi csúcstalálkozóját követően Trump elnök azt mondta: „Kína tegnap este hívott”, és hogy a két ország „hamarosan” folytatja a kereskedelmi tárgyalásokat. A kínai tisztviselők szerint nem tudtak semmilyen közelmúltbeli telefonhívásáról. Legtöbben a kereskedelmi tárgyalások jövőjét nagyrészt a levegőben tartják.
A példa nélküli vállalati adósság szintén befolyásolhatja a befektetési bankok költségeit. Noha a központi bankok alkalmazkodó politikái támogathatják a pénzügyi feltételeket, a Moody's szerint a súlyosabb lassulás kockázata megnövekedett, tekintettel a szélesebb geopolitikai tájra, a CNBC-nként.
Moody's hozzátette, hogy a G20-ak legtöbb országának „korlátozott monetáris és fiskális politikai lehetőségei vannak a globális aggregált kereslet ösztönzésére”.
A bevételeket tovább súlyozva a augusztus 22-ével zárult 12 hónapban a befektetési bankok által generált díjak mintegy 9% -kal estek vissza az előző év azonos időszakához képest, 62, 9 milliárd dollárra, a The National idézett ajánlati intelligenciájánként. Az összefonódások és akvizíciók, amelyek a GIBS egyik fő bevételi forrása, szintén veszélyben vannak.
Mi a következő lépés
A bankok másik nagy vörös zászlója a fordított hozamgörbe, amelyet a közelgő recesszió mutatójaként tekintünk a Moody's szerint. Az elmúlt hetekben a piaci megfigyelők a tízéves és kétéves amerikai államkincstár hozam közötti különbségre fókuszáltak, amely többször megfordult. Ez akkor fordul elő, ha a hosszú lejáratú kötvények alacsonyabb hozamú és rövidebb lejáratú kötvények. Ezek a feltételek csökkenthetik a fogyasztói kiadásokat és a vállalkozások terjeszkedését, nagyobb nyomást gyakorolva a gazdaságra, és potenciálisan nagyobb munkanélküliség-visszaesést és növekedést eredményezhetnek.
"A recesszió kilátása aggodalomra ad okot azoknak a befektetőknek, akiknek ki vannak téve az úgynevezett" kockázati eszközökkel ", mint például részvények és áruk, mivel ez befolyásolja jövedelemszerzési képességüket és iránti igényüket, értékbecslésük és áraik esetleges káros hatása miatt." AJ Bell, Russ Mold befektetési igazgatója, a CNBC szerint. Megjegyezte, hogy a fordított hozamgörbe „sok kézmozdulat elősegítését” jelenti, mivel ez megelőzte az elmúlt öt recessziót.
