Mi a várható visszatérés?
A várható hozam az a profit vagy veszteség, amelyet egy befektető egy olyan befektetésre számít, amely ismert vagy várható megtérülési rátát (RoR) jelent. Ezt úgy számítják ki, hogy a potenciális eredményeket megszorozzák a bekövetkezés esélyeivel, és ezeket az eredményeket összesítik. Például, ha egy beruházásnak 50% esélye van 20% -ot megszerezni, és 50% esélye a 10% elvesztésére, akkor a várt hozam 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%).
Várható visszatérés
Hogyan működik a várt visszatérés?
A várható hozam egy eszköz, amelyet annak meghatározására használnak, hogy egy befektetés pozitív vagy negatív nettó eredményt mutat-e. Az összeget a befektetés várható értékének (EV) szerint számítják, figyelembe véve a különböző forgatókönyvekben rejlő potenciális megtérülést, a következő képlet szemlélteti:
Várható hozam = SUM (Return i x Valószínűség i)
ahol: "i" jelöli az egyes ismert visszatéréseket és azok valószínűségét a sorozatban
A várható hozam általában történelmi adatokon alapul, ezért nem garantált. Ez a szám csupán a múltbeli hozamok hosszú távra súlyozott átlaga. A fenti példában például az 5% -os várható hozam valószínűleg soha nem valósul meg a jövőben, mivel a beruházás lényegében szisztematikus és szisztematikus kockázatoknak van kitéve. Szisztematikus kockázat a piaci szektorra vagy a teljes piacra jelentett veszély, míg a szisztematikus kockázat egy adott vállalatra vagy iparágra vonatkozik.
Kulcs elvihető
- A várható hozam az a nyereség vagy veszteség összege, amelyet a befektető várhatóan megkap egy befektetéstől. A várható hozamot úgy számítják ki, hogy a potenciális eredményeket megszorozzák a bekövetkező esélyekkel, majd összeadják ezeket az eredményeket. Valójában a történeti eredmények hosszú távú súlyozott átlaga mellett a várható hozam nem garantált.
A várható visszatérés korlátozásai
Nagyon veszélyes a befektetési döntéseket kizárólag a várható hozam alapján meghozni. A vásárlási döntések meghozatala elõtt a befektetõknek mindig át kell nézniük a befektetési lehetõségek kockázati jellemzõit annak eldöntésére, hogy a befektetések megfelelnek-e portfólió céljaiknak.
Tegyük fel például, hogy létezik két hipotetikus beruházás. Az elmúlt öt év éves teljesítménye:
- A befektetés: 12%, 2%, 25%, -9% és 10% B. befektetés: 7%, 6%, 9%, 12% és 6%
Mindkét beruházás várhatóan pontosan 8% -os hozamot eredményez. Az elemzők mindegyikének a szórással meghatározott kockázatainak elemzésekor azonban az elemző a szórást a befektetések múltbeli volatilitásának feltárására használja. Az A befektetés körülbelül ötször kockázatosabb, mint a B befektetés. Vagyis az A befektetés szórása 12, 6%, a B befektetés szórása pedig 2, 6%.
A várt hozamok mellett a bölcs befektetőknek is meg kell fontolniuk a hozam valószínűségét, hogy jobban felmérjék a kockázatot. Végül is találhatók olyan esetek, amikor egyes lottók pozitív várható hozamot kínálnak, annak ellenére, hogy a hozam valószínűleg nagyon alacsony.
Előnyök
-
Egy eszköz teljesítményét méri
-
Különböző forgatókönyveket mér
Hátrányok
-
Nem veszi figyelembe a kockázatot
-
Nagyrészt történelmi adatok alapján
Példa a várható visszatérésre a valós világban
A várt hozam nem csak egyetlen értékpapírra vagy eszközre vonatkozik. Bővíthető a sok befektetést tartalmazó portfólió elemzésére is. Ha az egyes befektetések várható hozama ismert, a portfólió teljes várható hozama az alkotóelemek várható hozamainak súlyozott átlaga.
Tegyük fel például, hogy van egy befektetőnk, aki érdekli a tech-ágazatot. Portfóliója a következő készleteket tartalmazza:
- Alphabet Inc., (GOOG): 500 000 USD befektetett és várható hozam 15% Apple Inc. (AAPL): 200 000 USD fektetett és várható hozam 6% Amazon.com Inc. (AMZN): befektetett 300 000 USD és várható hozam 9 %
Egy millió dolláros teljes portfólióértékkel az ábécé, az Apple és az Amazon súlya a portfólióban 50%, 20% és 30%.
Így a teljes portfólió várt hozama 11, 4%:
- (50% x 15% = 7, 5%) + (20% x 6% = 1, 2%) + (30% x 9% = 2, 7%) (7, 5% + 1, 2% + 2, 7% = 11, 4%)