Mi a jövedelem szorzó?
A jövedelemszorzó keretezi a társaság jelenlegi részvényárfolyamát a társaság részvényenkénti hozama (EPS) szempontjából. A részvény piaci értékét mutatja be a társaság eredményének függvényében, és kiszámítja (részvényenkénti ár / részvényenkénti eredmény). Az ár-jövedelem arány (P / E) néven is ismert. Használható egyszerűsített értékelési eszközként a hasonló társaságok részvényeinek relatív költségeinek összehasonlításához, valamint a jelenlegi részvényáraknak a bevétel relatív alapon történő történelmi árainak összehasonlításához.
A jövedelemszorzó megértése
A jövedelemszorzó hasznos eszköz lehet annak meghatározására, hogy a részvények aktuális ára mennyiben viszonyul a társaság részvényenkénti nyereségéhez viszonyítva. Ez fontos kapcsolat, mivel a részvények árának feltételezhetően a kibocsátó társaság várható jövőbeli értékének és az adott részvény tulajdonjogából származó jövőbeni cash flow-knak a függvénye. Ha egy részvény ára történelmileg drága a társaság jövedelméhez viszonyítva, ez potenciálisan jelezheti, hogy nem megfelelő idő a részvény megvásárlására, mert a részvény drága. Ezenkívül a hasonló társaságok jövedelemszorzóinak összehasonlítása segíthet felmérni, mennyire drágák a vállalatok részvényárfolyamai egymáshoz viszonyítva.
Példa a bevétel szorzóra
Például, ha az ABC társaság jelenlegi részvényárfolyam 50 dollár / részvény, és részvényenkénti nyeresége (EPS) 5 dollár, akkor a jövedelem szorzója (50 dollár / 5 dollár / év) = 10 év. Ez azt jelenti, hogy 10 évbe telik, mire a jelenlegi EPS-nek megfelelõen 50 dolláros részvényárfolyamot visszatérítenek. A szorzót szóban is kifejezhetjük, mondván: "Az ABC társaság tízszeres kereskedéssel kereskedik", mivel a jelenlegi 50 dollár ára 10-szerese az 5 dollár EPS-nek. Ha 10 évvel ezelőtt az ABC vállalat piaci ára 50 dollár, az EPS 7 dollár lenne, a szorzó 7, 14 év lett volna.
A jelenlegi ár a jelenlegi jövedelemhez képest drágább lenne, mint a tíz évvel ezelőtti ár, mivel a tíz évvel ezelőtti ár csak a jelenlegi tízszeres jövedelem helyett csak 7, 14-szerese volt a kereskedésnek. Ha összehasonlítja az ABC társaság eredményszorzóját más hasonló társaságokkal, akkor egyszerűsített mérőszámot is adhat annak eldöntéséhez, hogy mennyire drága az állomány a bevételeihez viszonyítva. Ha az XYZ társaság EPS-jének 5 dollárja van, de a jelenlegi részvényárfolyam 65 dollár, akkor jövedelemszorzója 13 év, és azt mondhatjuk, hogy viszonylag drágább, mint az ABC társaság részvényese, amely szorzója csupán 10 év..
