Mi az a korai testmozgás?
Az opciós szerződés korai gyakorlása a részvények részvényeinek vétele vagy eladása az opciós szerződés feltételei szerint annak lejárta előtt. A vételi opciók esetében az opció jogosultja megkövetelheti, hogy az opció eladója eladja az alapul szolgáló részvények részvényeit a szelvényáron. Az eladási opciók esetében fordítva történik, amikor az opció jogosultja megkövetelheti, hogy az opciók eladója vásárolja meg az alapul szolgáló részvények részvényeit a szelvényáron.
A korai testmozgás megértése
A korai gyakorlás csak amerikai stílusú opciós szerződésekkel lehetséges, amelyeket a tulajdonos bármikor gyakorolhat lejáratig. Európai stílusú opciós szerződések esetén a birtokos csak a lejáratkor gyakorolhat gyakorlatokat, így a korai lehívás lehetetlenné válik.
A legtöbb kereskedő nem használja a korai gyakorlást az általuk tartott opciókhoz. A kereskedők profitot szereznek azáltal, hogy eladják opcióikat és bezárják a kereskedelmet. Céljuk, hogy profitot szerezzenek az eladási ár és az eredeti opciós vételár közötti különbségből.
Hosszú vétel vagy eladás esetén a tulajdonos az opció gyakorlása helyett eladással zárja le a kereskedelmet. Ez a kereskedelem gyakran nagyobb nyereséget eredményez, mivel az opció hosszú élettartama alatt megmarad az időérték. Minél több idő van a lejárat előtt, annál nagyobb az időérték, amely az opcióban marad. Ennek a lehetőségnek a gyakorlása az időérték automatikus elvesztését eredményezi.
Kulcs elvihető
- A korai lehívás a részvények vételére vagy eladására vonatkozik, a szerződéses opciók lejárta előtt. Ez csak amerikai stílusú opciókkal lehetséges. A korai gyakorlás akkor lenne értelmes, ha egy opció közel van a sztrájkálási árhoz és közel a lejárathoz. Az induló vállalkozások és a vállalatok alkalmazottai is dönthetnek úgy, hogy korábban gyakorolják lehetőségeiket, hogy elkerüljék az alternatív minimumadót.
Vannak olyan körülmények, amelyek között a korai lehívás előnyös lehet a kereskedő számára.
Például, a kereskedő dönthet úgy, hogy olyan vételi opciót használ, amely mélyen pénzbe kerül, és viszonylag közel jár le. Mivel az opció pénzbeni, ennek időbeli értéke általában elhanyagolható.
A korai lehívás másik oka lehet a mögöttes részvény várakozási ideje. Mivel az opciók tulajdonosai nem jogosultak sem az alapul szolgáló társaság által fizetett rendszeres, sem pedig a speciális osztalékra, ez lehetővé teszi a befektető számára, hogy ezt az osztalékot megszerezze. Ennek többnek kell lennie, mint ellensúlyoznia a korai testmozgás miatt elveszített határidő értékét.
Munkavállalói lehetőségek
Van egy másik típusú korai gyakorlat, amely a társaságok által odaítélt részvényopciókra (ESO) vonatkozik, amelyeket az alkalmazottak kapnak. Ha az adott terv megengedi, az alkalmazottak az odaítélt részvényopcióikat még mielőtt teljes jogú munkavállalókká válnak. Ezt a lehetőséget választhatja egy személy, hogy kedvezőbb adóügyi elbánást kapjon.
A munkavállalónak azonban meg kell viselnie a részvények megvásárlásának költségeit, mielőtt a teljes tulajdonjogát megszerezné. Ezenkívül minden megvásárolt részvénynek továbbra is meg kell felelnie a társaság tervének átruházási ütemtervének.
A vállalati tervben a korai testmozgás pénzköltsége megegyezik a megszerzés utáni várakozással, figyelmen kívül hagyva a pénz időértékét. Mivel azonban a fizetés a jelenre változik, lehetséges, hogy elkerülhető a rövid távú adózás és az alternatív minimumadó (AMT). Természetesen bevezeti azt a kockázatot, hogy a társaság nem működhet körül, ha a részvények teljes tulajdonjogával rendelkeznek.
Példa a korai testmozgásra
Tegyük fel, hogy egy alkalmazott 10 000 opciót kap, hogy megvásárolja az ABC társaság részvényenkénti 10 USD árfolyamát. Két év után járnak. Ezen opciók közül 5000-et gyakorolja az ABC részvényeinek megvásárlására, amelynek értéke 15 év, egy év elteltével. E lehetőségek gyakorlása 7000 dollárt fog fizetni neki, a szövetségi AMT 28% -os aránya alapján. Ugyanakkor csökkentheti szövetségi adószázalékát 15% -ra (2019-es adókulcsok alapján), ha egy évre felhasználja a gyakorolt opciókat, hogy megfeleljen a hosszú távú tőkenyereség-adó követelményeinek.
