Mi az a pénzválthatóság?
A valuta átválthatósága az az egyszerűség, amellyel egy ország valutáját át lehet konvertálni aranyra vagy más valutára. A deviza átválthatósága fontos a nemzetközi kereskedelem szempontjából, mivel a globálisan beszerzett árukért egyeztetett pénznemben kell fizetni, amely nem feltétlenül a vevő hazai pénzneme. Ha egy ország rossz valutaátválthatósággal rendelkezik, ami azt jelenti, hogy nehéz másik valutára vagy értéktárra cserélni, ez kockázatot és akadályt jelent a külföldi országokkal folytatott kereskedelemben, akiknek nincs szükségük a hazai valutára.
A valuta átválthatóságának megértése
Az ország gazdasága és valuta átválthatósága között általában korreláció mutatkozik. Minél erősebb a gazdaság globális szinten, annál valószínűbb, hogy valutáját könnyen átváltják más főbb valutákra. Az állami korlátozások alacsony konvertibilitású valutát eredményezhetnek. Például egy olyan kormány, amelynek alacsony kemény devizatartaléka általában korlátozza a valuta átválthatóságát, mert egyébként ez a kormány nem lenne abban a helyzetben, hogy beavatkozzon a devizapiacon (azaz átértékelje, leértékelje), hogy szükség esetén támogatja saját valutáját.
Azok az országok, amelyeknek a valutája rossz átalakíthatósággal rendelkezik, a globális kereskedelem szempontjából hátrányos helyzetben vannak, mivel a tranzakciók nem zajlanak ugyanolyan jól, mint a jó átválthatóság. Ez a valóság elriasztja más országokat a velük folytatott kereskedelmetől. A gyenge valutaválthatóság hozzájárulhat a lassabb gazdasági növekedéshez, mivel a globális kereskedelmi lehetőségeket kihagyják.
Valuta átválthatóság és a tőke ellenőrzése
A jó valutaátválthatóság megköveteli a fizikai valuta rendelkezésre állását, ezért egyes országok tőkekontrollt írnak elő az országából elhagyó pénzre vonatkozóan. Ahogy a gazdaságok visszaesnek a recesszióba, a befektetők gyakran offshore-befektetéseket keresnek, vagy pénzüket az egyik biztonságos menedzsment valutává konvertálják. Ennek leküzdése és annak biztosítása érdekében, hogy a pénz nem áramoljon ki az országból, egyes kormányok ellenőrzéseket vezettek be a tőkeszökés csökkentése érdekében a gazdasági időkben.
A tőkekontroll leginkább a feltörekvő piacok országaiban tapasztalható, mivel gazdasági kilátásaikban nagyobb a bizonytalanság. Az 1997-es ázsiai pénzügyi válság nyomán a térség számos országa szigorú tőkekontrollt vezetett be, hogy csökkentse a valuta bevezetésének veszélyét. A közelmúltban Görögország 2015 júniusában vezetett be tőkeellenőrzést a tőkekiáramlás lassítására a görög adósságválság idején, és ezek 2018-ig maradtak fenn. Ezek az ellenőrzések korlátozták, hogy mennyi pénzt lehessen kivonni a bankrendszerből. A görög ellenőrzéseknél az az érdekes, hogy az ország tagja az EU-nak és eurót használ, tehát a tőkekontroll valójában nem befolyásolta a valuta átválthatóságát, mivel Görögország csak az euró alapjául szolgáló gazdaságok egy része.
