Az elmúlt 18 hónapban a kőolaj túltermelése az olajárak csökkenéséhez vezetett. A nemzetek és a vállalatok ezeket a történelmileg alacsony árakat felhasználták arra, hogy olajat készítsenek. Az egyik iparág, amely profitálhat ebből a trendből, a nyers tartályhajók üzlete. A nyers tartályhajók szállítóhajók, amelyek ömlesztett mennyiségű nyersolajat szállítanak az olajkitermelő létesítményből a finomítóba. (További információ: "Mennyire alacsonyak az olajárak?")
Ez a cikk a kőolajszállító tartályhajók üzletét, annak működését, az olajáraktól és az ellátástól való függőségét, valamint az ebben a vállalkozásban található vállalatok néhány részletét vizsgálja.
Hogyan működik a nyers tartályhajó-üzlet?
A nyers tartályhajó egy kifejezetten a nyersolaj szállítására épített olajszállító tartályhajó (szemben a finomított olajjal). A nyersszállító tartályhajót birtokló cég bonyolult szerződés alapján bérbe adja a hajót olajpiaci kereskedőknek, olajfinomítóknak, vegyipari vállalatoknak vagy más felhasználóknak, például kormányokat, konzorciumokat vagy vállalkozásokat képviselő vállalkozóknak. A szerződési feltételek a bérleti szerződés időtartamától, a szállítandó olajmennyiségtől és a szállítás útjától függően változnak. A szerződés részleteket tartalmaz arról is, hogy ki viseli az üzemeltetési költségeket, például az üzemanyag költségeit, a személyzet kifizetéseit és a biztosítást. (További információ: "Ipari kézikönyv: Az olajszolgáltatási ipar.")
A hosszú távú szerződések, amelyek több hónapra, sőt évekre is kiterjednek, nagyon gyakoriak. A mérettől, a kapacitástól és az üzemeltetési költségektől függően a nagyon nagy nyers szállítmányozók (VLCC) és az ultra nagy nyers szállítmányozók (ULCC) általános napi 100 000 dolláros nyereséget generálnak a tulajdonosok számára.
A nyersolajszállító tartályhajók üzletét befolyásoló tényezők
A kőolajtermelés túlkínálata az olajárak csökkenéséhez vezet. Az energiafogyasztó nemzetek használhatják a lehetőséget, hogy millió hordó olajat készítsenek alacsonyabb árakon (további információkért lásd: „Miért Kína készít millió hordó olajat?”). Ennek eredményeként magas a kőolaj iránti kereslet és a tömegmozgás a nyersolaj-kitermelési pontoktól a finomítókig, ami jó a nyersolaj-tartályhajók számára. (További információ: "Az olajárak hatása az olajszállítási szektorra.")
Az olajellátás mellett a geopolitikai fejlemények is fontos szerepet játszanak a nyers tartályhajók üzletében. Például, amint Irán kilép a nemzetközi szankciókból, várhatóan növeli olajtermelését és exportját, hogy megfeleljen az előzetes szinteknek (bővebben lásd: „Ki részesül az iráni szankciók megszüntetéséből?”). Az ázsiai gazdaságok, például Kína, India, Japán és Dél-Korea jelenleg jelentős hányada kőolajat importálnak az Atlanti-óceán medencéből. Amint rendelkezésre áll iráni olaj, az ázsiai gazdaságok valószínűleg eljutnak a földrajzilag közelebb lévő Iránból. A kőolajszállító tartályhajók nagyobb szállítási mennyiséget látnak, miután Irán elkezdi több olaj exportját (és magasabb bevételeket). Az utazási távolság csökkenése azonban ebből a sokból megsemmisíti.
A kőolaj túlkínálata a hajók üzemeltetéséhez szükséges üzemanyagköltségek csökkenését is eredményezi. Ez az üzemanyagköltség, amelyet általában bunkerárnak vagy hajó-üzemanyagárnak neveznek, szorosan korrelál a kőolaj árával. A csökkenő olajárak közepette a CNBC jelentése szerint "A VLCC működtetésének átlagos napi üzemanyagköltsége több mint 75 000 dollárról 18 000 dollár alá esett".
Noha az olajárak ez a csökkenése segít a nyers tartályhajó-társaságoknak alacsonyabb üzemeltetési költségeket, az ügyfelekkel folytatott szerződéses tárgyalások során gyakran elhanyagolják az előnyöket. Ha az üzemeltetési költségek alacsonyak, az ügyfelek választhatnak minden működési költséget, amely elveszíti a szolgáltatások megjelölésének lehetőségét.
Ezenkívül a világszerte található különféle üzemanyagtöltő központok közötti verseny befolyásolja a hajók üzemanyagárait és ezáltal a nyers tartályhajók bevételeit. Például a rotterdami fokozódó verseny miatt a szentpétervári orosz kikötő a közelmúltban kénytelen volt csökkenteni üzemanyagárait. A nyersolaj-tartályhajók részesülnek az ilyen csökkenésekből, ám ezeknek az előnyöknek a nagy részét a végfelhasználók kapják.
A finomított termékek hatása közvetett szerepet játszik a nyers tartályhajók üzletében is. A finomítási eljárás során nyersolajat vesznek igénybe, és felhasználásra kész finomított olajat állítanak elő. A finomított nyersolaj típusától függően az eljárás olyan értékesíthető melléktermékeket is létrehoz, mint például benzin, olefinek, aszfalt, kenőanyagok és kerozin. Különböző típusú kőolajokat gyakran finomítókba szállítják olyan országokban, ahol szükség van a melléktermékre vagy a végtermékre is. Például a kerozint Indiában széles körben használják üzemanyagként. A Közel-Keletről származó nyersolaj különösen alkalmas kerozin előállítására. A petróleum iránti kereslet növekedése Indiában növeli a közel-keleti kőolaj szállítás iránti igényt az indiai finomítókba.
A nyers tartályhajó-üzlet egyéb költségei és kockázatai közé tartoznak a kockázatos útvonalak, ahol a kalózok megragadhatják a tartályhajót, és váltságdíjat és károkat követelhetnek balesetek vagy rossz időjárás miatt. Az ilyen események elleni biztosítás jelentős működési költséget jelent a nyers tartályhajók számára.
Nyersolajszállító tartályhajók társaságok
Néhány ismert, nyilvánosan jegyzett nyersolajszállító tartályhajó-társaság a Frontline Ltd (FRO), a Teekay Tankers Ltd (TNK), a Tsakos Energy Navigation (TNP), az észak-amerikai tartályhajók (NAT), a DHT Holdings (DHT) és az Euronav NV (EURN).. (További információ: „Szeretne befektetni az olajszállító tartályhajókba? Próbálja ki ezt a 3 készletet.”)
Vessen egy pillantást számos tartályhajó-társaság teljesítményére az elmúlt évben. Az alábbi grafikonon láthatja, hogy a hozamok 5, 5% és 61% között változnak.
Ugyanezen társaságok hosszú távú teljesítménye kevesebb volt, mint a csillagoké. Tízéves időszak alatt szinte az összes társaság 50% -ról 95% -ra csökkentette a veszteségeket.
Alsó vonal
A nyers tartályhajó-társaságok és az egész iparág értékelése összetett. Az átfogó nyersszállító tartályhajók piaca rendkívül dinamikus, és a hajtó tényezők drasztikusan megváltoznak a helyi és globális fejlemények miatt. A nyers tartályhajózási társaságok hosszú távú teljesítménye csalódást okozó visszatéréseket mutathat. Figyelembe véve a szórványos és a többszörös címereket és vályúkat, rengeteg lehetőség áll rendelkezésre a rövid távú kereskedelemre. Az ezen részvényeken játszó közös befektetőknek szorosan nyomon kell követniük az olaj regionális, globális és geopolitikai fejleményeit, mivel ezek hatással lesznek a nyers tartályhajó-társaságok rövid távú értékelésére. (További információ: „Fennmaradnak az olajárak 2017-ben?”)
