Mi az eszköz-alapú kereskedelmi papír (ABCP)?
Az eszközfedezetű kereskedelmi értékpapír (ABCP) rövid távú befektetési eszköz, amelynek lejárata jellemzően 90 és 270 nap közötti. Egy bank vagy más pénzügyi intézmény általában maga a biztosítékot bocsátja ki. A kötvényeket fizikai eszközök, például vevőkövetelések fedezik, és általában rövid távú finanszírozási igényekre használják fel.
Az eszközfedezetű kereskedelmi papír (ABCP) megértése
A kereskedelmi papír (CP) egy pénzpiaci értékpapír, amelyet nagyvállalatok bocsátanak ki, hogy pénzt szerezzenek rövid távú kötelezettségek teljesítéséhez. Egy évnél rövidebb futamidővel a kereskedelmi papír kötvényként működik, amelyet csak a kibocsátó társaság magas hitelminősítése támogat. A befektetők a névértékre kedvezménnyel vásárolják meg a kötvényt, és a lejáratkor megtérítik az értékpapír teljes névértékét. Mivel a szokásos kereskedelmi papírokat nem fedezik biztosíték, csak az elismert hitelminősítő intézet kiváló hitelminősítésével rendelkező cégek képesek elfogadható áron eladni a kereskedelmi papírokat. Egy olyan típusú kereskedelmi papírt, amelyet más pénzügyi eszközök támogatnak, eszköz-alapú kereskedelmi papírnak nevezzük.
Az eszközfedezetű kereskedelmi értékpapír (ABCP) egy rövid távú pénzpiaci értékpapír, amelyet egy speciális célú eszköz (SPV) vagy vezetőség bocsát ki, amelyet egy támogató pénzügyi intézmény hozott létre. Az ABCP lejárati ideje legfeljebb 270 nap, és kamatozó, vagy diszkont alapon bocsátják ki. A kötvényt biztosíték fedezi, amely magában foglalja a hitelkártyák, az autós kölcsönök, a hallgatói kölcsönök és a biztosítékkal fedezett adósságkötelezettségek jövőbeni kifizetéseit. Ezeket a várható kifizetéseket együttesen követeléseknek nevezzük. Az ABCP-kibocsátásból származó bevételeket elsősorban különféle típusú eszközökben való részesedés megszerzésére használják, akár eszközvásárlással, akár fedezett kölcsönügyletekkel.
A likviditást növelni kívánó társaság vagy bank eladhatja a követeléseket egy SPV-nek vagy más befektetési jegyeinek, amelyek viszont ezeket üzleti befektetési formában bocsátják ki befektetéseik számára. A kereskedelmi papírt a követelések várható pénzbeáramlása fedezi. A követelések behajtásakor az iniciatorok várhatóan átutalják a pénzeszközöket a vezetéknek, amely a követelésekből származó pénzeszközök folyósításáért felel az ABCP bankjegytulajdonosok számára. A befektetés élettartama alatt a befektetési csatornát felállító szponzor pénzügyi intézmény felel az olyan fejlemények nyomon követéséért, amelyek befolyásolhatják az SPV eszközeinek teljesítményét és hitelminőségét. A szponzor gondoskodik arról, hogy az ABCP befektetői megkapják kamatfizetéseiket és tőke-visszafizetéseiket, amikor a értékpapír lejár.
Az ABCP befektetőknek fizetett kamatfizetések a biztosítékot fedező eszközhalmazból származnak, pl. Havi autóhitel-kifizetések. Amikor a biztosítékpapír lejár, a befektető egy olyan tőketörlesztést kap, amelyet vagy a hitel vagyonának beszedéséből, az új ABCP kibocsátásából, vagy a hitel likviditási lehetőségének igénybevételéből finanszíroznak.
Míg a legtöbb ABCP program elsődleges felelősségként kereskedelmi papírokat bocsát ki, a finanszírozási forrásokat az utóbbi időben széles körben diverzifikálták, hogy más típusú adósságokat, például középtávú értékpapírokat, meghosszabbítható kereskedelmi papírokat és alárendelt kölcsöntőkét is tartalmazzanak, hogy javítsák a hitelképességet.
