Mi az a rövid eladás?
A rövid eladás arra utal, amikor egy kereskedő opciós kereskedelmet nyit meg eladási vagy eladási opció megírásával. Az a kereskedő, aki vásárolja az eladási opciót, hosszú az opciónál, és a kereskedő, aki ezt az opciót írta, rövid. Az eladási opció írója (rövid) megkapja a prémiumot (opciós költség), és a kereskedelem nyeresége erre a díjra korlátozódik.
A rövid eladás alapjai
A rövid eladást fedezetlen vagy meztelen eladásnak is nevezik. Ha egy befektető eladási opciót ír fel, akkor a befektető köteles megvásárolni a mögöttes részvények részvényeit, ha az eladási opció vevöje gyakorolja az opciót. A rövid lejáratú értékpapír-tulajdonosnak jelentős veszteséggel kell számolnia még a vevő gyakorlása előtt, vagy az opció lejártát megelőzően, ha az alapul szolgáló eszköz árai a rövid eladási opció alapértéke alá esnek.
Rövid eladási mechanika
Rövid eladás akkor fordul elő, ha egy üzletet eladási vétel útján nyitnak meg. E műveletért az író (eladó) prémiumot kap az opció megírásáért. Az író opciónkénti nyeresége a kapott prémiumra korlátozódik.
Az opciós kereskedelem kezdeményezése pozíció megnyitásához eladás eladásával különbözik attól, hogy opciót vásároljon, majd eladjon. Ez utóbbi esetben az eladási megbízást egy pozíció lezárására és az eredmény vagy a veszteség zárolására használják. Az előbbi esetben az eladás (írás) megnyitja az eladási pozíciót.
Ha egy kereskedő kezdeményez rövid lejáratú eladást, akkor valószínűleg azt hiszik, hogy az alapul szolgáló eszköz ára meghaladja az írott eladás alapértékét. Ha az alapul szolgáló eszköz árfolyama meghaladja az eladási opció sztrájkját, az opció értéktelenné válik, és az író megtartja a prémiumot. Ha a mögöttes eszköz ára a sztrájk árai alá esik, az író potenciális veszteségekkel néz szembe.
Egyes kereskedők rövid vételi megbízást használnak az alapul szolgáló értékpapír megvásárlására. Tegyük fel például, hogy részvényt akar vásárolni 25 dollárral, de jelenleg 27 dollárral kereskedik. Az eladási opció eladása 25 dollár sztrájkkal azt jelenti, hogy ha az ár 25 dollár alá csökken, akkor 25 dollárért meg kell vásárolnia ezt a részvényt, amit egyébként meg akart tenni. Ennek az az előnye, hogy prémiumot kapott az opció megírásáért. Ha 1 dollár prémiumot kapott az opció megírásáért, akkor ténylegesen 24 dollárra csökkentette a vételárat. Ha az alapul szolgáló ár nem esik 25 dollár alá, akkor továbbra is megtartja az 1 dollár prémiumot.
Kockázat
A rövid lejáratú nyereség a kapott prémiumra korlátozódik, de a kockázat jelentős lehet. Értékesítés írásakor az írónak meg kell vásárolnia az alapot a sztrájk áron. Ha a mögöttes eszköz ára a sztrájk árai alá esik, az eladó író jelentős veszteséget szenvedhet. Például, ha az eladási árfolyam 25 dollár, és az alapul szolgáló eszköz ára 20 dollárra esik, akkor az eladásíró részvényenként 5 dollár veszteséget szenved (levonva a kapott díjat). Lezárhatják az opció kereskedelmet (vásárolhatnak opciót a rövid lejárat ellensúlyozására), hogy realizálják a veszteséget, vagy hagyhatják, hogy az opció lejárjon, ami az opció gyakorlását eredményezi, és az eladásíró 25 milliárd forintban fog tulajdonolni az alapul.
Ha az opciót gyakorolják, és az írónak meg kell vásárolnia a részvényeket, ehhez további pénzköltségekre van szükség. Ebben az esetben minden kereskedőnek rövid lejáratú szerződésre 2500 dollár értékű részvényt kell vásárolnia (25 dollár x 100 részvény).
Kulcs elvihető
- Rövid eladás az, amikor a kereskedő eladási lehetőséget ír vagy eladási opciót írt értékpapírra. A rövid lejáratú elképzelés az, hogy nyereséget nyújtson a részvény árának növekedéséből azáltal, hogy rövid időn belül összegyűjti az eladással járó prémiumot. Ennek következtében az árcsökkenés veszteségeket fog okozni az opcióíró számára.
Rövid eladási példa
Tegyük fel, hogy egy befektető bullish a hipotetikus XYZ Corporation részvényeken, amelyek jelenleg részvényenként 30 USD-t keresnek. A befektető úgy véli, hogy az állomány az elkövetkezendõ néhány hónapban folyamatosan 40 dollárra emelkedik. A kereskedő egyszerűen csak részvényeket vásárolhatott, de ehhez 3000 dollár tőke szükséges 100 részvény vásárlásához. Az eladási opció megírása azonnal jövedelmet generál, de később veszteséget okozhat (mint például a részvények vásárlása).
A befektető egy eladási opciót ír fel, 32, 50 dollár sztrájkárral, amely három hónap alatt jár le, 5, 50 dollárért. Ezért a maximális nyereség 550 dollárra korlátozódik (5, 50 dollár x 100 részvény). A maximális veszteség 2 700 USD, vagy (32, 50 USD - 5, 50 USD) x 100 részvény. A maximális veszteség akkor fordul elő, ha az alap mértéke nullára esik, és az eladónak továbbra is meg kell vásárolnia a részvényeket 32, 50 dollárral. A veszteséget részben ellensúlyozza a kapott díj.
