Mi a fennmaradó osztalék?
A fennmaradó osztalék olyan osztalékpolitika, amelyet a társaságok a részvényeseknek fizetendő osztalék kiszámításakor alkalmaznak. Azok a társaságok, amelyek fennmaradó osztalékpolitikát használnak a rendelkezésre álló jövedelemmel járó tőkeköltségeket, mielőtt osztalékot fizetnének a részvényeseknek. Ez azt jelenti, hogy a befektetőknek évente fizetett osztalék összege változik.
Kulcs elvihető
- A fennmaradó osztalékpolitikát a társaságok elfogadják annak érdekében, hogy a tőkeköltségeket prioritássá tegyék a részvényesek azonnali osztalékfizetéseivel szemben. A fennmaradó osztalékpolitikát fenntartó vállalkozások a nyereségből származó növekedési lehetőségekbe fektetnek be, mielőtt a részvényesek kifizetik az osztalékot. mint a gyártási kapacitás fejlesztése vagy új módszerek elfogadása a hulladék csökkentése érdekében, elméletileg nagyobb hosszú távú növekedést eredményezve.Az osztalékkifizetések azonnali csökkentésével és az összegek időbeli ingadozásával a vezetésnek szükségessé válhat, hogy indokolja döntését a részvényesek számára.A fennmaradó osztalék politika elfogadása azon a véleményen alapul, hogy a befektetők nem élveznek preferenciát abban, hogy hozamuk azonnali osztalék vagy hosszú távú tőkenyereség formájában történik-e.
Hogyan működik a maradék osztalék?
A fennmaradó osztalék politika azt jelenti, hogy a társaságok a bevételeket először a beruházások kifizetésére használják fel, az osztalékot a fennmaradó jövedelemmel együtt fizetik ki. A társaság tőkeszerkezete általában magában foglalja mind a hosszú lejáratú adósságokat, mind a saját tőkét, ahol a tőkeköltségeket hitel (adósság) vagy további részvény (saját tőke) kibocsátásával lehet finanszírozni.
A fennmaradó osztalékfizetési politika sikere kiszámítható úgy, hogy a nettó jövedelmet elosztjuk az összes eszközzel az eszközök megtérülésének kiszámításához, ami egy olyan mutató, amely segít a vezetés döntésének elemzésében.
Különleges megfontolások
Míg a részvényesek elfogadhatják a vezetés stratégiáját, amely szerint a jövedelmet a beruházások kifizetésére fordítják, addig a befektetési közösség elemzi, hogy a cég mennyire használja fel az eszközköltségeket nagyobb jövedelemszerzéshez. Az eszközmegtérülési (ROA) képlet a nettó jövedelem elosztva az összes eszköztel, és a ROA egy általános eszköz a vezetés teljesítményének értékeléséhez.
Ha a helyes a ruházati gyártók döntése, hogy 100 000 dollárt költenek a beruházásokra, akkor a vállalat növelheti a termelést vagy alacsonyabb költségekkel üzemeltetheti a gépeket, és mindkét tényező növelheti a profitot. A nettó jövedelem növekedésével javul a ROA arány, és a részvényesek hajlamosabbak a jövőben elfogadni a fennmaradó osztalék politikáját. Ha azonban a cég alacsonyabb jövedelmet generál, és továbbra is ugyanolyan arányban kezeli a beruházásokat, akkor a részvényesek osztalékai csökkennek.
A maradvány osztalékra vonatkozó követelmények
Amikor egy vállalkozás jövedelmet generál, a vállalkozás vagy megtarthatja a társaságban való felhasználáshoz szükséges jövedelmet, vagy kifizetheti a nyereséget osztalékként a részvényeseknek. A felhalmozott jövedelmet a jelenlegi üzleti tevékenységek finanszírozására vagy eszközök vásárlására használják fel. Minden társaságnak eszközökre van szüksége a működéshez, és ezeket az eszközöket idővel frissíteni kell, és végül ki kell cserélni. Az üzleti vezetőknek fontolóra kell venniük az üzleti működéshez szükséges eszközöket, valamint azt, hogy a részvényeseket osztalékfizetéssel kell jutalmazni.
Ahhoz, hogy a fennmaradó osztalék politika működjön, feltételezi, hogy az osztalék irreleváns elmélete igaz. Az elmélet szerint a befektetők közömbösek abban, hogy a társaság milyen megtérülési formát kapjon - legyen az osztalék vagy tőkenyereség. Ezen elmélet szerint a fennmaradó osztalék politika nem befolyásolja a társaság piaci értékét, mivel a befektetők az osztalékokat és a tőkenyereségeket azonos módon értékelik.
A fennmaradó osztalékok kiszámítása passzív módon történik. Azok a vállalatok, amelyek a felhalmozott jövedelmet tőkeköltségek finanszírozására használják, általában a maradványpolitikát alkalmazzák. A befektetők számára fizetendő osztalékok általában következetlenek és kiszámíthatatlanok.
Példa maradvány osztalékra
Például egy ruházati gyártó fenntartja a beruházások azon listáját, amelyekre a következő években szükség lesz. A folyó hónapban a cégnek 100 000 dollárra van szüksége a gépek korszerűsítéséhez és egy új berendezés vásárlásához. A cég 140 000 dollár bevételt generál a hónapra, és 100 000 dollárt költ tőkeköltségekre. A fennmaradó 40 000 dolláros bevételt fennmaradó osztalékként fizetik ki a részvényeseknek, amely 20 000 dollárral kevesebb, mint az utóbbi három hónapban fizetett összeg. A részvényesek csalódhatnak lehetnek, amikor a vezetés úgy dönt, hogy csökkenti az osztalékfizetést, és a felső vezetésnek meg kell magyaráznia a tőkeköltségek indokait az alacsonyabb kifizetés igazolása érdekében.
