Mi a nem forgalomképes biztonság?
A nem forgalomképes értékpapír általában olyan adósságpapír, amelyet nehéz megvásárolni vagy eladni, mivel nem történik kereskedelem semmilyen nagyobb másodlagos piaci tőzsdén. Az ilyen értékpapírokat, ha bármilyen másodlagos piacon kereskednek, általában csak magánügyletekkel vagy tőzsdén kívüli (OTC) piacon vásárolnak és adnak el. A nem forgalomképes értékpapír birtokosa számára nehéz lehet a vevő megtalálása, és egyes nem forgalomképes értékpapírok egyáltalán nem adhatók tovább, mert a kormányzati rendeletek tiltják a viszonteladást.
Nem forgalomképes értékpapírok magyarázata
A legtöbb nem forgalomképes értékpapír az állam által kibocsátott adósságinstrumentumok. A nem forgalomképes értékpapírok általános példái az amerikai takarékkötvények, vidéki villamosítási igazolások, magánrészvények, állami és helyi önkormányzatok értékpapírai, valamint a szövetségi kormány sorozatú kötvényei. Azok a nem forgalomképes értékpapírok, amelyek megtiltása az újraértékesítés, például az amerikai takarékkötvények, a lejáratig tartandóak.
A betéti társaság befektetései példát mutatnak a magánbiztonságra, amely nem értékesíthető a viszonteladás nehézsége miatt. Egy másik példa a nem nyilvános kereskedelemmel rendelkező társaság tulajdonosának magántulajdonban lévő részvényei. Az a tény, hogy ezek a részvények nem forgalomképes, általában nem akadályozza a tulajdonosokat, kivéve, ha el akarják mondani a társaság tulajdonjogát vagy irányítását.
Az amerikai kormány mind forgalomképes, mind nem forgalomképes adósságpapírokat bocsát ki. A legszélesebb körben forgalomképes értékpapírok között szerepel az amerikai államkötvény és az államkötvény, amelyekkel mindkettő szabadon forgalmazható az amerikai kötvénypiacon.
A nem forgalomképes értékpapírok indokai
Annak elsődleges oka, hogy egyes hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat szándékosan nem forgalomképesként bocsátanak ki, az az érzés, hogy biztosítani kell az értékpapír által képviselt pénz stabil tulajdonosát. A nem forgalomképes értékpapírokat gyakran névértékükkel diszkontálva értékesítik, és lejáratkor visszaválthatóak névértékük alapján. A befektető nyeresége ekkor az értékpapír vételárának és a névértéknek a különbsége.
Különbség a forgalomképes és a nem forgalomképes értékpapírok között
Forgalomképes értékpapírok azok, amelyekkel másodlagos piacon szabadon kereskednek. A forgalomképes és nem forgalomképes értékpapírok közötti fő különbség a piaci érték és a belső érték, vagy a könyv szerinti érték fogalma körül mozog. A forgalomképes értékpapírok egyaránt forgalomképes értékkel bírnak, amely potenciálisan ingadozó ingadozásoknak van kitéve a kereskedési piacon megjelenő értékpapír-igény változó szintjének megfelelően. Így a forgalomképes értékpapírok általában magasabb kockázatot hordoznak, mint a nem forgalomképes értékpapírok.
A nem forgalomképes értékpapírok azonban nem érintik a kereslet változásait a másodlagos kereskedési piacon, ezért csak belső értékükkel bírnak, de piaci értékük nincs. A nem forgalomképes értékpapír belső értékét, az értékpapír szerkezetétől függően, akár névleges értékének, a lejáratkor fizetendő összegnek, akár vételárának és kamatának tekinthetjük.
