A kötelező visszaváltási ütemterv meghatározása
A kötelező visszaváltási ütemterv tartalmazza azokat a meghatározott időpontokat, amikor a kötvény-kibocsátónak vissza kell vonnia a kötvény fennálló kibocsátásainak egészét vagy egy részét a lejárat előtt. Előfordulhat, hogy a kibocsátót a kötvények teljes vagy egy részének visszaváltására a kötvényszerződés visszahívási vagy előrefizetési rendelkezései szerint kell visszaváltani.
BREAKING LE LE Kötelező beváltási ütemterv
A lehívási tartalék lehetővé teszi a kibocsátó számára, hogy kötvényeit korábban, meghatározott áron visszavigye. A kötvény visszaváltása választható vagy kötelező lehet. Opcionális visszaváltással a kibocsátónak lehetősége van visszavásárolni a kötvényeket a befektetõktõl a bizalmi bejegyzésben felsorolt meghatározott vételi idõpontokban. A kötelező visszaváltás olyan lehívási céltartalék, amely megköveteli a kibocsátótól, hogy a kötvényeket a megadott lejárat előtt megváltja. Minden lejáratú kötvénynek megvan a saját kötelező visszaváltási ütemezése, amelyet az eredeti kötvényszerződés tartalmaz.
A kötelező beváltási ütemtervek hasznosak a kötelező hívások cash flow-k kezeléséhez. Bizonyos típusú kötelező visszaváltások vagy ütemezett alapon, vagy amikor egy meghatározott összegű pénz rendelkezésre áll a süllyedési alapban. A süllyedő alap az az éves tartalék, amelyben a kibocsátónak időszakos betéteket kell befizetnie, amelyeket a kötvények szerződésben szereplő kötelező visszaváltási ütemtervnek megfelelő kötvények lehívásának költségeinek megfizetésére, illetve a nyílt piacon kötvények vásárlására kell felhasználni. A kötelező visszaváltási ütemterv megkövetelheti a kibocsátótól például a kibocsátás időpontjától számított tíz évvel a kötvények visszaváltását.
A kötvényeket meghatározott áron, általában paritáson lehet visszaváltani, és a kötvénytulajdonos minden felhalmozott kamatot megkap a visszaváltás napjáig. A megváltás lehet teljes vagy részleges. Ha egy kibocsátás egy adott futamideje részleges visszaváltás tárgyát képezi, a megváltandó kötvényeket sorszámmal sorrendben lehet kiválasztani. Rendkívüli események kötelező visszaváltást eredményezhetnek. Abban az esetben, ha olyan szokatlan körülmény merül fel, amely befolyásolja az adósság fedezésére felhasznált bevételi forrást, a kibocsátónak köteles visszaváltani a kötvényeket. Például bevételi kötvényt bocsáthatnak ki egy repülőtér finanszírozására. A repülőtéri díjakból és adókból származó bevételeket az adósság fedezésére kell felhasználni. Ha azonban olyan kedvezőtlen esemény fordul elő, amelyben a repülőtér működésképtelenné válik, a pénzbeáramlás nem létezik. Ebben az esetben a kibocsátó nem tudja folytatni az adósság kiszolgálását, és dönthet úgy, hogy kiváltja a rendkívüli visszaváltási záradékot.
A kötelező visszaváltási ütemtervű kötvény rövidebb időtartamú, mint a hasonló lejáratú bullet kötvény - olyan kötvény, amelyet nem lehet visszaváltani lejárat előtt -.
