Mi az eladási opció?
Az eladási opció olyan szerződés, amely feljogosítja a birtokosát egy meghatározott számú részvényes részvény eladására meghatározott áron, azaz lehívási áron, egy meghatározott lejárat előtt. Ha az opciót gyakorolják, az opciós szerződés írója köteles megvásárolni a részvényeket az opció tulajdonosától. Az "opció gyakorlása" azt jelenti, hogy a vevő választja ki a részvényeknek a szelvényes áron történő eladásának jogát.
Az eladási opció ellentéte a vételi opció, amely a szerződéstulajdonos számára jogot biztosít arra, hogy meghatározott összegű részvényt megvásároljon a lehívási áron a lejárta előtt.
Hogyan működnek az eladási opciók
Az opció kereskedelme a körülményektől függően számos módon lezárható vagy kiegészíthető.
Ha az opció pénzben jár le, akkor az opciót gyakorolják. Ha az opció pénzéből lejár, akkor semmi sem történik, és az opcióért fizetett pénz elveszik.
Példa eladási opció tranzakcióra
Max egy 11 dolláros vételi opciót vásárol a Ford Motor Co.-nál (F). Minden opciós szerződés 100 részvényt ér, tehát ez biztosítja számára a jogot, hogy a Ford 100 részvényét 11 dollárért eladja a lejárat előtt.
Ha Max már 100 Ford részvényt birtokol, brókere ezeket a részvényeket a 11 dolláros sztrájk áron fogja eladni. A tranzakció befejezéséhez az opcióírónak meg kell vásárolnia a részvényeket ezen az áron.
Max realizálja az opció nyereségét, ha a Ford részvényeinek ára a 11 dollár sztrájk árai alá csökken. Tegyük fel, hogy a részvény ára 8 dollárra esik. 100 részvényt tudna eladni 11 dollárral a jelenlegi 8 dolláros piaci ár helyett. Az opció megvásárlásával Max 300 dollárt takarított meg magának (levonva az opció költségét), mivel 100 részvényt 11 dollárért adott el, összesen 1100 dollárért, ahelyett, hogy a részvényeket 8 dolláron, összesen 800 dollárért eladta volna.
Max 11 dollárért eladhatta volna részvényeit, és nem vásárolt volna vételi opciót. De nyilvánvalóan azt gondolta, hogy a részvényárak emelkedhetnek. Nem akarta eladni az állományt, de védelmet akart az esetleges készletek leesése esetén. Hajlandó volt fizetni az opciós díjat azért a védelemért.
Példa egy rövid pozíciójú tranzakcióra
Tegyük fel, hogy Max nem tulajdonképpen a Ford részvényei, hanem megvásárolta a 11 dolláros eladást, és az állomány jelenleg 8 dollárral kereskedik. Megvásárolhatja a Ford részvényeit 8 dollárért, majd brókert vehet igénybe az opciónál 11 dollárnál. Ez nettó Max 300 USD lenne, levonva az opciós prémium, díjak és jutalékok költségét.
Ha a Max nem rendelkezik részvényekkel, akkor az opció felhasználható egy rövid pozíció kezdeményezésére az állományban. Mivel a Max nem rendelkezik eladható részvényekkel, az eladási opció rövid pozíciót indít 11 dollárnál. Ezután fedezheti a rövid pozíciót a jelenlegi 8 dollár piaci áron, vagy továbbra is megtarthatja a rövid pozíciót. Rövid pozíció indításához olyan margin-számlára van szükség, amelyben elegendő pénz van ahhoz, hogy fedezze a rövid forgalom fedezetét.
Opció eladása
Az opció gyakorlásának másik alternatívája az opció visszaadása a piacnak. Ez a legegyszerűbb megközelítés, és így zárják le a legtöbb opciós ügyletet. Nincs részvénycsere. A kereskedő egyszerűen csak pénzt keres az opciós ár megváltoztatásával.
Például a 11 dolláros eladási költség 0, 65 dollár x 100 részvény, vagy 65 dollár (plusz jutalékok) kerülhet. Két hónappal később az opció hamarosan lejár, és a részvények 8 dollár értékű kereskedelmet folytatnak. Az opció időbeli értékének nagyrészt romlott, de annak belső értéke továbbra is 3 dollár, tehát az opció ára 3, 10 dollár lehet. Max 65 dollárért vásárolta meg opcióját, és most már 310 dollárért eladhatja.
A fenti forgatókönyvekbe beillesztik az opció költségét (ebben az esetben 65 USD), hogy kiszámítsák az opció gyakorlásából származó nettó előnyt.
A Put eladása
Az opciós prémiumok állandó mozgásban vannak, és a pénzben nagymértékben vagy messze elmaradó eladási opciók drasztikusan befolyásolják az opciós prémiumot és annak gyakorlását.
Népszerű az eladási ügylet lezárása az eladás egyszerű eladásával, mivel a legtöbb bróker magasabb díjat számít fel az opció gyakorlásáért, mint az opció eladásának jutaléka.
Ha egy opció gyakorlását fontolgatja, akkor derítse ki, hogy brókere mennyit számít fel erre. Ennek jelentős hatása lehet a nyereségére, különösen a kisebb ügyletekre.
A brókerek díjai nagyon különböznek. Ha kereskedési számlát szeretne indítani, az Investopedia összeállította a legjobb opciós brókerek listáját az induláshoz.