Mi az a le-és ki-lehetőség?
A le-és kikapcsolás opció egyfajta egzotikus opció, amelyet akadály opciónak hívnak. Ezek az opciók határozzák meg a kifizetési feltételeket annak alapján, hogy az ár elegendően esik-e a sztrájk árból ahhoz, hogy elérje a kijelölt akadályi árat. Mi történik a akadály árán, attól függ, hogy milyen típusú akadály választható, vagy beütés, vagy beütés.
Kulcs elvihető
- A le-és kikapcsolási opciók egzotikus opciók, amelyek a sztrájkáron és a korlátozó áron alapulnak. A kifizetés az előre meghatározott akadályi árhoz viszonyított árviselkedésen alapul. a kifizetés típusonként eltérő.
Hogyan működik a le-és kikapcsolás opció
Egzotikus opciónak tekintve a le-és kikapcsoló lehetőség a knock-out akadályok két típusa közül az egyik, a másik pedig fel-és ki opció. Mindkét fajta bekerül és felveti. A korlátozó opció egy olyan típusú opció, ahol a megtérülés és az opció megléte attól függ, hogy a mögöttes eszköz eléri-e egy előre meghatározott árat. A akadály opció lehet knock-out vagy knock-in. A kiesés azt jelenti, hogy értéktelenné válik, ha az mögöttes érték eléri egy bizonyos árat, korlátozva a nyereséget a tulajdonos számára és korlátozva a veszteségeket az író számára. Az akadály opciója beütés is lehet. Beütésként nincs érték, amíg a mögöttes érték el nem ér egy bizonyos árat.
A kritikus koncepció az, ha az alapul szolgáló eszköz az opció élettartama alatt bármikor eléri az akadályt, az opciót kivezetik vagy megszüntetik, és nem lépnek vissza a fennmaradásba. Nem számít, ha az alapul visszatér-e a knock out előtti szintre.
Például egy down-out opció strike ára 100 és knock-out (akadály) ára 80. Az opció kezdetén a részvény ára 95 volt, de az opció gyakorlása előtt a részvény ára a részvény elérte a 80-at. Ez az értékelés azt jelenti, hogy az opció automatikusan értéktelenné válik akkor is, ha a mögöttes érték 100-ig eléri a lejárati dátumot.
A le-és kikapcsolás lehet hívás vagy eladás. Mindkettőt kiüti, ha az mögöttes ár csökken az akadály árához.
Felfelé nyitott opció esetén, ha az alapul szolgáló ár emelkedik, akkor az opció megszűnik. Mind a hívások, mind az eladások megszűnik, ha a mögöttes alapérték emelkedik.
Le-és kikapcsolási opciók használata
A nagy intézmények vagy piaci markerek ezeket a lehetőségeket közvetlen megállapodással hozzák létre, elsősorban azért, mert ezek értékelése összetett vállalkozás. Például egy portfóliókezelő használhatja őket olcsóbb módszerként a hosszú pozíciók veszteségeinek fedezésére. A fedezeti ügylet olcsóbb lenne, mint a vanília eladási opciók vásárlása. Ugyanakkor hiányos lenne, mivel a vásárló nem lenne védett, ha a biztosíték ára a korlátozó ár alá csökkenne.
Az árképzés az összes tipikus opciós mutatótól függ, és a knock-out szolgáltatás hozzáad egy extra dimenziót. Az európai stílusú lejárat azt jelenti, hogy a gyakorlat csak a lejáratkor lehetséges. Alternatív megoldás egy amerikai stílusú opció, ahol a tulajdonos bármikor gyakorolhatja az opciót a lejáratkor vagy annak lejárta előtt.
