Mi az átváltható előnyben részesített részvény?
Az átalakítható elsőbbségi részvények azok az elsőbbségi részvények, amelyek a tulajdonos számára lehetőséget biztosítanak arra, hogy a részvényeket előre meghatározott időpont után rögzített számú törzsrészvényre konvertálhassák. A legtöbb konvertálható preferált részvényt a részvényes kérésére cserélik, de néha létezik olyan rendelkezés, amely lehetővé teszi a társaságnak vagy a kibocsátónak az átalakítást. Az átalakítható előnyös részvények értéke végső soron a közönséges részvények teljesítményén alapul.
Kulcs elvihető
- Az átalakítható elsőbbségi részvényeket rögzített átváltási arányon át lehet konvertálni törzsrészvényekké. Ha a törzsrészvény átvált az átszámítási ár fölé, érdemes lehet, hogy az elsőbbségi részvényesek rejtsenek és azonnali profitot szerezzenek.Mivel az elsőbbségi részvényes konvertálja részvényeit, akkor feladja elsőbbségi részvényesei jogait (nincs rögzített osztalék vagy nagyobb követelés az eszközöknél), és közönséges részvénytulajdonosvá válik (szavazati és részvételi képesség a részvényárfolyam csökkenésében és emelkedésében).
Konvertibilis előnyben részesített készlet
Az átváltható előnyben részesített részvények megértése
A konvertibilis előnyben részesített részvényeket a vállalatok adománygyűjtési célokra használják. A társaságok kétféle módon vonhatnak tőkét: adósság vagy tőke. Az adósságot vissza kell fizetni, függetlenül a vállalkozás pénzügyi helyzetétől, de az adókedvezmények utáni megszerzés általában kevesebb költséget jelent.
A saját tőke feladja a tulajdont, de nem kell visszafizetni. A tőkebevonás mindkét formájának előnyei és hátrányai vannak. Az elsőbbségi részvények egyfajta hibrid értékpapír, amely valahol az adósság és a saját tőke között esik.
A saját tőke a részvényesek tulajdonjogát adja, ami szavazati jogokat biztosít számukra, de kevés követeléssel rendelkeznek vagyonra, ha a társaság elbukik és felszámolódnak. Ennek oka az, hogy az adósságtulajdonosokat és az előnyben részesített részvényeseket a fennmaradó eszközökből a közös részvényesek előtt fizetik ki. Az előnyben részesített részvény egy hibrid értékpapír, amely rögzített osztalékot és követelést biztosít a részvényesnek, ha a társaság felszámolásra kerül. Cserébe az előnyben részesített részvényesek nem rendelkeznek olyan szavazati jogokkal, mint a közös részvényesek.
Az előnyben részesített és a közönséges részvények strukturális különbségeik miatt különböző árakon kereskednek. Az előnyben részesített részvények nem ingatagok, és fix kamatozású értékpapírra emlékeztetnek. Az előnyben részesített értékpapírok sokféle típusa létezik, ideértve a halmozottan előnyben részesíthetőket, a felhívható előnyöket, a részesedést részesítendő részvényeket és az átváltható termékeket. Az átalakítható előnyben részesített részvények lehetőséget biztosítanak a befektetőknek, hogy részt vegyenek a közös részvényárfolyam felértékelődésében.
Az elsőbbségi részvényesek szinte garantált osztalékot kapnak. Az elsőbbségi részvényesek osztaléka azonban nem növekszik ugyanolyan ütemben, mint a közönséges részvényesek esetében. Rossz időkben az előnyben részesített részvényesek fedezettel rendelkeznek, jó időkben azonban nem részesülnek a megnövekedett osztalékokban vagy a részvényárfolyamban. Ez a kompromisszum. Az átalakítható, előnyben részesített készlet megoldást kínál erre a problémára. Egy tipikusan alacsonyabb osztalékért (a nem konvertálható elsőbbségi részvényekhez képest) az átváltható elsőbbségi részvény lehetőséget ad a részvényeseknek, hogy részt vegyenek a részvényárfolyam felértékelődésében.
Az átalakítható előnyben részesített részvények átválthatók közönséges részvényekre az átváltási arány mellett. Az átváltási arányt a társaság állítja be az előnyben részesített részvények kibocsátása előtt. Például egy preferált részvény konvertálható két, három, négy és így tovább, közös részvényekre. A törzsrészvények emelkedése esetén az elsőbbségi részvényes dönthet úgy, hogy részvényeit törzsrészvényre konvertálja, és ezzel azonnali profitot realizál. Az árat, amelyen az átalakítás jövedelmezővé válik a befektető számára, átváltási árnak nevezzük.
Példa átváltható előnyben részesített részvényekre
Az átalakítható elsőbbségi részvények ára 100 USD, öt átváltási aránnyal azt jelenti, hogy a törzsrészvénynek 20 USD feletti kereskedelmet kell folytatnia ahhoz, hogy az átváltás érdemes legyen a befektető számára. Még ha a törzsrészvény 20 dollár közelében kereskedik is, valószínűleg nem éri meg az átváltást, mivel az előnyben részesített részvényes feladja a rögzített osztalékot és a vállalati eszközökkel szembeni magasabb követelését.
A törzsrészvények emelkedésével vonzóbbá válik az átváltás. Ha a törzsrészvények 25 dollárra mozognak, akkor az elsőbbségi részvényes 125 dollárt (25 dollárt x 5) kap minden egyes 100 dolláros elsőbbségi részvényért. Ez 25% -os nyereséget jelent, ha a befektető 25 dollárral konvertálja és eladja a törzsrészvényt.
Az átváltás veszélye az, hogy a befektető közös részvénytulajdonosá válik a részvényárfolyam ingadozásai alapján. Ha az ár átalakulás után 15 dollárra esik, és a befektető nem 25 dollárért értékesített, akkor rosszabb helyzetben vannak, mint korábban. 75 USD (15 x 5 dollár) törzsrészvényeket birtokolnak minden egyes előnyben részesített részvényeikkel (100 dollár értékben), és már nem kapják meg a rögzített osztalékot vagy az eszközökkel szembeni követeléseiket.
